芯耀
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7月13日，根據(jù)外媒消息，博通打算就收購數(shù)據(jù)分析軟件巨頭SAS Institute Inc.（簡稱SAS）一案進行談判，這筆交易對SAS的估值在150億美元至200億美元之間，但能否達成最終的協(xié)議還不確定。
今天，知情人士透露，洽購消息在周一被公開后，談判破裂，這也意味著博通想要借助收購SAS擴展其基礎設施軟件的想法，只能暫時被擱置了。
溢價5~6.6倍
根據(jù)外媒的消息，此次收購價定在了150~200億美元之間，而根據(jù)SAS的財報顯示，其2020年的營收為30億美元，意味著博通會溢價5~6.7倍去收購SAS，可見博通的重視程度。
即使并購案仍在繼續(xù)，但顯然目前博通不可能用現(xiàn)金去收購，因為作為收購狂人的博通，在2018年和2019年收購CA和賽門鐵克消耗了大量現(xiàn)金，目前資產(chǎn)負債表上仍有400億美元的債務。所以博通應該更傾向于用股票收購的方式拿下SAS，畢竟在過去一年，博通股票上漲了約52%。
關于SAS這家企業(yè)，其成立于1976年，目前有1.2萬員工，總部位于北卡羅萊納州卡瑞，主要銷售分析、商業(yè)智能和數(shù)據(jù)管理軟件。
該公司是世界上最大的私營軟件企業(yè)。從客戶的分布來看，世界前100強中，有91%的企業(yè)都是其客戶。從地區(qū)分布來看，美洲占比50%，亞太地區(qū)占比14%，歐洲、中東、非洲共占比36%。
銀行相關業(yè)務占據(jù)營收的30%，其次是政府業(yè)務占據(jù)17%，保險業(yè)務占據(jù)11%，生命科學占據(jù)8%。
博通的并購史
縱觀博通的發(fā)展史，其實是一部并購史，尤其是從2000年以來，博通參與的并購多達十余次。
在安華高收購博通并改名之前，2008年安華高科技為了充實自己的運動控制產(chǎn)品系列，收購Nemicon。同年，安華高科技又收購英飛凌的體聲波（BAW）業(yè)務，這也使得安華高科技在相關領域的占有率直接飆升至56%。
2009年，安華高科技在美國納斯達克敲鐘上市。上市之后的安華高科技仍然沒停止“買買買”。
2013年分別收購了CyOptics和Javelin Semiconductor。完成收購后，安華高科技在光纖產(chǎn)品領域和無線通信領域也得到加強。同年，安華高又以66億美元收購了LSI，強化在存儲芯片市場的地位。
當然安華高最引人矚目的并購是在2016年，安華高以370億美元的價格蛇吞象收購博通，并將自己的名字在新公司中隱去，這起收購讓重組后的博通成為繼英特爾、三星、臺積電和高通之后的全球第五大半導體公司。
博通的另一大著名收購便是在2017年報價1300億美元，想要吞掉高通。這場收購遭到了高通的強烈反對，后來在2018年3月，特朗普以國家安全為由，一紙否決了博通對高通的并購。
這次并購計劃破滅之后，博通似乎轉變了心態(tài)，并走了兩步棋。第一步是將總部從新加坡遷回美國，第二步是“由硬變軟”。
由硬變軟
回歸美國之后，博通不改買買買的策略。當年7月，博通宣布以189億美元的現(xiàn)金收購CA，后者是一家專門開發(fā)云計算和傳統(tǒng)企業(yè)軟件的公司。
作為全球最大的WLAN芯片廠商，博通收購CA是從硬件跨向軟件的重要一步。博通希望通過這次收購實現(xiàn)業(yè)務的多元化。但市場似乎并不買賬，消息公布之后，博通的市值一度蒸發(fā)了190億美元，創(chuàng)歷史最大跌幅。
但這并未阻止博通“由硬變軟”的腳步。
2019年末，博通又宣布以107億美元收購賽門鐵克，繼續(xù)進軍軟件業(yè)務。后者是是全球最大的網(wǎng)絡安全軟件制造商，為企業(yè)、個人用戶和服務提供商提供內(nèi)容、網(wǎng)絡安全軟件以及硬件的解決方案，是全球第四大獨立軟件公司。
這次，博通同樣沒有贏得喝彩，收購完成后的一個月時間里，博通的股價下跌了8.7%，表現(xiàn)遜于標準普爾500指數(shù)。
在不斷收購軟件企業(yè)的同時，市場有消息傳出，博通想要出售自家的無線業(yè)務。
賣or留
收購賽門鐵克后，有消息報道，博通在與瑞士信貸合作，為其無線芯片業(yè)務尋找買家，這一業(yè)務是前身安華高的原始業(yè)務之一，占據(jù)了當時博通25%的營收。
據(jù)媒體報道，博通當時想要出售其無線芯片業(yè)務的原因是該業(yè)務在營收上出現(xiàn)了下滑，而同時博通整個公司的營收是增長的，并且隨著基礎軟件業(yè)務的增長，半導體份額在下降。
從博通的財報可以看出，2019年時，基礎軟件業(yè)務僅占總營收的22.82%，到2020年?；A軟件業(yè)務的占比增長到了27.72%。同時基礎軟件的營收增速為28%，而半導體業(yè)務的營收增速為1%。
不過博通出售無線芯片業(yè)務后來沒了下文，也許本身這件新聞就是謠傳，但也有可能存在其他原因。
尋找買家，并且談判收購本身需要時間。而從2020年下半年開始，全球半導體進入了黃金時代，幾乎所有的半導體企業(yè)都賺取了可觀的利潤，作為射頻芯片巨頭的博通也不例外。
5G智能手機的大規(guī)模應用，以及5G基站的建設，這些都需要射頻芯片，從而帶動博通半導體業(yè)務的增長。這一點在其財報上就可以得到印證。
根據(jù)博通今年第二季度的財報顯示，其凈營收為66.10億美元，與去年同期的57.42億美元相比增長15%，而半導體業(yè)務貢獻了絕大多數(shù)增長，其半導體凈營收為48.20億美元，與去年同期的40.27億美元相比增長20%。
可以看出，博通的半導體業(yè)務由此前的低迷，進入了又一個增長期，也許出于這個原因，博通才沒有出售無線業(yè)務，但也許又因為半導體業(yè)務賺到了錢，讓博通可以再去收購SAS這樣的軟件企業(yè)，從而加快自身的多元化。
總結
近年來，軟件支出在全球IT支出中的比例不斷提升，云計算支出也在快速提升。在此背景下，全球IT企業(yè)紛紛向云計算轉型，也許是看到了這個機會，博通開始轉型多元化，既要硬也要軟。
另一方面，相比于半導體這種重資產(chǎn)產(chǎn)業(yè)，軟件相對比較輕量化，而且利潤方面也會更高，博通想要博得更多利潤，自然想在軟件方面有所建樹。只不過，經(jīng)歷了這次收購未遂之后，博通還會停止買買買的步伐嗎？至少從博通的過往來看，很難。
