【統(tǒng)計】旺季效應刺激需求增溫，第三季存儲器價格小幅上漲3~8%

根據(jù)TrendForce集邦咨詢最新調(diào)查顯示，由于第三季屬各終端產(chǎn)品的生產(chǎn)旺季，有助于DRAM的Sufficiency Ratio進一步降低。然而，由于買方在今年上半年對各電子元件的購買量大增，導致整體DRAM庫存水位偏高，預估第三季DRAM合約價漲幅將因此由上季的18~23%，收斂至3~8%。展望第四季，TrendForce集邦咨詢認為，由于DRAM供給將持續(xù)上升，預估價格漲幅會更進一步收斂，或?qū)⒃斐蓛r格上漲的壓力。

產(chǎn)能持續(xù)受排擠，PC DRAM價格季漲3~8%

從需求面來看，宅經(jīng)濟效應使筆電需求持續(xù)暢旺，盡管長短料問題仍在，但近期廠商仍積極將生產(chǎn)極大化，然而，由于目前品牌廠的PC DRAM庫存仍在8~10周高水位，故買方的采購策略將因此更為謹慎。從供給面來看，受server DRAM需求持續(xù)增溫影響，PC DRAM產(chǎn)能仍受排擠，故原廠對PC DRAM的漲價態(tài)度明確，預期第三季供需兩方的議價難度與時間將會提升，大約至七月底才會完成合約價議定。不過，目前能夠確定的是供需兩方彼此對價格續(xù)漲有一定的共識，預估三季合約價將季增3~8%。

采購端庫存仍高，Server DRAM第三季漲幅收斂至5~10%

從需求面來看，盡管服務器整機出貨有微幅成長，然買方對于server DRAM的備貨動能已不如上季積極，目前北美及中國云端服務供應商庫存約在8周以上，采購力道將配合市場需求而逐季收斂；部分Tier 2客戶因先前未備足庫存，因此第三季將持續(xù)拉貨，有利價格走揚。從供給面來看，三大原廠受限于server DRAM庫存水位偏低，故期望能透過逐季漲價的方式以維持獲利。值得注意的是，受到智能手機DRAM需求下修影響，反倒使服務器業(yè)者獲得較佳議價空間，因此，TrendForce集邦咨詢認為，在買賣雙方未達成共識的情況下，議價時間將會拉長，預估第三季合約價季漲幅落在5~10%區(qū)間的可能性較大。

Mobile DRAM季漲5~15%背離市況，恐出現(xiàn)有價無市情形

從需求面來看，受到東南亞疫情持續(xù)升溫影響，以該區(qū)域銷售及生產(chǎn)為主的智能手機品牌廠自第二季開始調(diào)降生產(chǎn)目標，導致部分品牌廠mobile DRAM庫存水位升高。再加上因品牌生產(chǎn)目標過度膨脹，在晶圓代工產(chǎn)能供給吃緊的情況下，零組件長短料狀況更為明顯，故品牌將放緩備貨步調(diào)以調(diào)節(jié)庫存壓力。從供給面來看，智能手機市場自去年第四季開始一直維持強勁需求，故三大原廠對于該市場的供給滿足率也始終優(yōu)于其它應用，隨著其它終端應用需求轉(zhuǎn)強，加上獲利表現(xiàn)優(yōu)于mobile DRAM，促使三大原廠陸續(xù)調(diào)配生產(chǎn)以平衡整體市場的供需表現(xiàn)，mobile DRAM的供給也將因此逐步縮小。

值得注意的是，作為DRAM原廠龍頭的三星在價格上主張縮小各類產(chǎn)品的獲利差異，加上該公司于上半年度的mobile DRAM漲幅不及美光（Micron）。因此，在第三季mobile DRAM需求轉(zhuǎn)弱的氛圍下，三星的漲幅也會比美系廠來的明顯，意即三星的漲幅變化勢必會牽動其它競爭對手重新擬定價格策略，市場漲幅也將因此擴大。預估第三季mobile DRAM漲幅將進一步擴大至5~15%，而該季與市況背離的價格走向可能導致需求進一步下修，出現(xiàn)有價無市的情形。

GDDR6供給吃緊所致，Graphics DRAM價格季增8~13%

從需求面來看，先前以太幣在價格高點時吸引大批玩家采用舊顯示卡挖礦，然近期隨著該虛擬貨幣價格走弱，間接沖擊搭載GDDR5的顯卡需求，不過主要影響現(xiàn)貨市場居多；合約市場方面，現(xiàn)階段該領(lǐng)域有九成以上的應用都已轉(zhuǎn)換至GDDR6，在新顯示卡皆搭載GDDR6且需求動能不墜的情況下，該產(chǎn)品仍舊相當吃緊。此外，目前顯示卡制造商及游戲機商仍搶占原廠大部分GDDR6貨源，也進一步排擠中小型OEM、ODM的graphics DRAM需求。從供給面來看，盡管三大原廠目前GDDR6生產(chǎn)量占整體graphics DRAM已超過90%，但在目前終端需求都同步轉(zhuǎn)移至GDDR6，需求仍明顯大過供給，且第三季在server DRAM訂單陸續(xù)回溫的情形下，原廠仍將優(yōu)先滿足該主流市場，因此預估第三季合約價將上漲8~13%。

Consumer DRAM需求強勁，單季漲幅最高達13%

從需求面來看，目前整體消費性市場以及網(wǎng)通產(chǎn)品的需求仍維持穩(wěn)健，加上中國在后疫情時代加速5G基礎(chǔ)建設和Wi-Fi 6的轉(zhuǎn)換，使整體consumer DRAM拉貨動能持續(xù)強勁。從供給面來看，隨著consumer DRAM市況好轉(zhuǎn)，盡管三大原廠今年有減緩將成熟的DDR3轉(zhuǎn)向CMOS Image Sensor或其他邏輯IC產(chǎn)品的速度，但若以中長期來看，淘汰25/20nm舊制程，而持續(xù)轉(zhuǎn)往更先進的1Z及1alpha nm仍是大勢所趨。因此，在DDR3供給逐漸下滑，而需求仍相對強勁的情況下，預計第三季DDR3的價格漲幅將達8~13%；DDR4則大致隨主流PC及server DRAM小幅上揚3~8%。