ARM羽翼豐滿，英特爾敗局已定？

ARM 剛剛發(fā)布的 2016 年第一財季的盈利報告錄得了營收和利潤的強勁增長；

推動創(chuàng)新成為 ARM 生態(tài)系統(tǒng)不斷創(chuàng)造財富和價值的動力，比如 10nm 工藝的快速發(fā)展；

ARM 生態(tài)系統(tǒng)的財力優(yōu)勢，再加上成本優(yōu)勢，將幫助 ARM 在個人計算、數(shù)據(jù)中心和物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域全面超越英特爾。

得益于 ARM 處理器芯片的出貨量破記錄地達到 41 億顆的好成績，ARM 公司第一財季的營收繼續(xù)錄得強勁增長，同比增長 14%至 3.98 億美金。不過，周三發(fā)布的聲明中最重磅的可能并不是 ARM 發(fā)布的盈利報告，而是由 ARM 的代工合作伙伴三星發(fā)出的即將于今年年底開始 10nm FinFET 工藝生產(chǎn)的聲明。

財力優(yōu)勢
三星將比其競爭對手臺積電更早地進入 10nm 節(jié)點工藝的生產(chǎn)階段，據(jù)稱臺積電將于 2017 年下半年量產(chǎn) 10nm 節(jié)點工藝，英特爾差不多與臺積電同時量產(chǎn) 10nm 工藝。在英特爾正努力回到傳統(tǒng)的 2 年更新一次工藝的節(jié)奏之際（不過英特爾剛在其第一財季營收報告的電話會議上表示可能保持不了這個節(jié)奏），ARM 陣營的代工廠卻正在加速工藝更新節(jié)奏。臺積電在公司第一財季營收報告電話會議上表示，它將于 2018 年上半年開始 7nm 節(jié)點工藝的生產(chǎn)，三星大致也會在這個時間。當(dāng) ARM 系代工廠開始 7nm 工藝生產(chǎn)時，兩年更新一次的節(jié)奏很可能會被更快的每年更新一次的節(jié)奏取代。

幾乎可以肯定的是，英特爾還是會像曾經(jīng)在 14-16nm FinFET 世代所做過的那樣，拿出一些理由來證明三星和臺積電的所謂 10nm 節(jié)點并不是真正的 10nm。英特爾確實不無正確地指出，在臺積電和三星制造的芯片中，并不是所有的電路組件都像英特爾那樣采用同樣的工藝尺寸。這意味著，三星和臺積電制造的芯片達不到英特爾芯片同樣的晶體管密度。

根據(jù)傳統(tǒng)慣例，每次工藝節(jié)點更新時都會實現(xiàn)晶體管密度的翻倍，這次三星和臺積電的 10nm 節(jié)點能否在晶體管密度上真正比 14-16nm 節(jié)點提高一倍，還有待繼續(xù)觀察。不過即便沒有實現(xiàn)翻倍，到它們于 2018 年實現(xiàn) 7nm 節(jié)點工藝時，它們的 7nm 工藝的晶體管密度也肯定會超過屆時英特爾的 10nm 節(jié)點工藝。

在英特爾將其工藝更新周期放緩到兩年半之時，為什么 ARM 陣營的代工廠們卻要迎頭而上加速工藝更新呢？部分原因是為了在工藝水平上追上英特爾這只領(lǐng)頭羊，但是更重要的卻是由于 ARM 生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)激烈的競爭所致。三星和蘋果這些消費電子巨頭們都在不斷推動創(chuàng)新，以在移動設(shè)備中打造越來越豐富的功能并提高其計算能力。

ARM 生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)產(chǎn)生的巨大財務(wù)將會轉(zhuǎn)化為為壓制英特爾而進行的資本支出。臺積電 2016 年的資本支出將達到 100 億美金，與英特爾持平，蘋果更土豪，資本支出將達到 150 億美金。

ARM 系代工廠加速更新工藝的資本來自于 ARM 生態(tài)系統(tǒng)的巨大財力優(yōu)勢，ARM 系代工廠們追趕英特爾顯然已經(jīng)有一段時間了，現(xiàn)在，目標(biāo)越來越近了，到 2018 年，ARM 生態(tài)系統(tǒng)將會全面超越英特爾。

食物鏈最頂端
ARM 陣營的分工協(xié)作模式一直運作良好。和英特爾這種整合式半導(dǎo)體制造商不同，在 ARM 陣營中，ARM 負(fù)責(zé)基礎(chǔ)研究，高通、蘋果這些無晶圓芯片廠商和設(shè)備制造商負(fù)責(zé)芯片設(shè)計和設(shè)備制造，三星和臺積電則從事代工業(yè)務(wù)。

如果說英特爾將這三大塊整合在一起有什么優(yōu)勢的話，從其移動芯片的成本競爭力卻看不大出來，可以說英特爾在移動芯片上根本就沒有什么成本競爭力。只要英特爾繼續(xù)依賴 x86/64 架構(gòu)，這種局面就無從改變。

作為 ARM 生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)從事關(guān)鍵研究來推動創(chuàng)新的發(fā)動機，ARM 可以說處于食物鏈的最頂端，并一直在其授權(quán)者的激烈競爭中坐收漁翁之利。ARM 在其第一財季營收報告電話會議中明確表明，無論它的授權(quán)者是高通這種無晶圓廠半導(dǎo)體公司，還是蘋果這種集成設(shè)備制造商，對 ARM 的營收而言都沒有什么不利影響。所以蘋果等設(shè)備制造商設(shè)計自有的 ARM 架構(gòu)處理器的這股趨勢并不會影響 ARM 的發(fā)展。

ARM 這種地位意味著，它的營收增長高度關(guān)聯(lián)于處理器出貨量的增長，目前處理器出貨量年度增長速度為 10%。本季度，ARM 的營業(yè)利潤率從去年第四季度的 51.7%下滑至 48.6%，這是因為 ARM 的員工數(shù)量同比去年大幅增長了 20%，大部分新進員工被投入到了研發(fā)部門，其運營支出也同比增長了 36%，至 2.26 億美金。

ARM 正在加速在數(shù)據(jù)中心、高性能計算、網(wǎng)絡(luò)通信和物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域捕捉機會。數(shù)據(jù)中心尤其是 ARM 的聚焦點，ARM 希望可以憑借成本和能源效率優(yōu)勢打敗英特爾。不過，這些投入要想看到成果還需要等待好幾年的時間。

高通在服務(wù)器開發(fā)上的投入，加上不斷成熟的軟件堆棧，預(yù)示著 ARM 在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域有著較好的長期前景。ARM 在移動芯片中的成本優(yōu)勢也能在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域中轉(zhuǎn)化為高通等 ARM 架構(gòu)服務(wù)器處理器的成本優(yōu)勢。

在設(shè)計能更好地適應(yīng)服務(wù)器應(yīng)用的更高性能 CPU 內(nèi)核上，ARM 依然任重道遠(yuǎn)。在電話會議上被問及未來的產(chǎn)品設(shè)計時，ARM 并沒有披露什么消息。但是鑒于蘋果和高通定制的 CPU 在性能上比現(xiàn)在最好的 ARM 設(shè)計 -Cortex-A72- 還要高出不少，ARM 很可能會繼續(xù)朝著蘋果和高通這個方向努力。很有可能，我們將在今年秋天看到 ARM 發(fā)布新的 Cortex 設(shè)計。

總結(jié)
投資者依然對 ARM 保持冷淡，ARM 公司的股價相比去年同一個交易日下滑了 10%。我相信，在美國依然有很多人同情和支持英特爾，這些人還認(rèn)為英特爾的移動業(yè)務(wù)遲早會好轉(zhuǎn)起來。在數(shù)據(jù)中心市場，英特爾也被認(rèn)為堅不可摧。

事實上，英特爾可能正處于開始擁抱 ARM 架構(gòu)的歷史轉(zhuǎn)折點上。即使英特爾也接受了 ARM 架構(gòu)，它也需要幾年的時間才能追趕上來，而且它能否在 ARM 處理器設(shè)計上與高通和蘋果一較高下也值得懷疑。

無論英特爾決定怎么做，ARM 都會是最終的贏家。ARM 處理器技術(shù)將會走出移動世界的版圖，持續(xù)擴展到個人計算、云計算和物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。這是由 ARM 生態(tài)系統(tǒng)的財富創(chuàng)造能力所驅(qū)動的，這種大勢無可抵擋。

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