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這三個(gè)數(shù)字決定了恩智浦的未來?

2016/01/14
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像很多半導(dǎo)體公司一樣,由于產(chǎn)品需求持續(xù)疲軟,恩智浦半導(dǎo)體公司股價(jià)近幾個(gè)月來也出現(xiàn)了暴跌。半導(dǎo)體市場具有很強(qiáng)的周期性,需求時(shí)不時(shí)地走弱是一種正常的市場行為,對于投資者來說,應(yīng)該把關(guān)注的重點(diǎn)放在公司的長期發(fā)展前景上,而不應(yīng)該著眼于公司股價(jià)短期的波動。考慮到這一點(diǎn),下面讓我們看看支撐恩智浦未來幾年發(fā)展的三個(gè)關(guān)鍵數(shù)字。

1.557 億

可穿戴設(shè)備,尤其是像蘋果手表這樣的智能可穿戴設(shè)備目前仍然處于起步階段。IDC 估計(jì),2015 年全年全球共計(jì)出貨 7210 萬臺可穿戴設(shè)備,包括 3900 萬臺不運(yùn)行第三方 app 的基本型可穿戴設(shè)備,和 3310 萬臺智能型可穿戴設(shè)備。IDC 同時(shí)估計(jì),到 2019 年,可穿戴設(shè)備的年銷售總量有望翻倍,達(dá)到 1.557 億臺。

恩智浦是 NFC 芯片市場的主導(dǎo)者,NFC 芯片讓移動設(shè)備可以使用 Apple Pay、Android Pay 和各種其它基于 NFC 技術(shù)的移動支付系統(tǒng)進(jìn)行支付。現(xiàn)在的智能手機(jī)開始越來越多地搭載 NFC 芯片,iPhone 6 是蘋果首款采用該技術(shù)的產(chǎn)品,同時(shí),高端安卓手機(jī)也基本都配備了 NFC 技術(shù)。盡管近年來智能手機(jī)增長速度開始放緩,但由于還有很多中低端的安卓智能手機(jī)目前仍然沒有配備 NFC 技術(shù),所以恩智浦在智能手機(jī)市場的增長潛力依然非常巨大。除此之外,可穿戴設(shè)備市場也能帶給恩智浦很好的發(fā)展機(jī)會。

智能手機(jī)的年度銷售總量從 2009 年的 1.73 億臺迅速增長到 2014 年的 13 億臺,可穿戴設(shè)備的增長速度可能沒有這么迅猛,但是支持移動支付的設(shè)備依然具備強(qiáng)大的增長潛力。如果可穿戴設(shè)備在未來的幾年內(nèi)能成為主流,憑借在移動支付領(lǐng)域的主導(dǎo)地位,恩智浦肯定會收益匪淺。

8790 萬

恩智浦已經(jīng)完成對飛思卡爾半導(dǎo)體公司的收購,合并后的公司成為汽車市場的一股主要力量。在收購之前,恩智浦本身是車載收音機(jī)功放、無鑰匙進(jìn)入等各類汽車產(chǎn)品半導(dǎo)體器件的領(lǐng)先供應(yīng)商,而且在 ABS、傳動系統(tǒng)、車載娛樂系統(tǒng)上也有一定影響力。

與飛思卡爾合并后,恩智浦一舉成為世界上最大的汽車半導(dǎo)體器件供應(yīng)商,據(jù)恩智浦估計(jì),該公司在汽車領(lǐng)域的市場份額從 2013 年的 4%躍升到現(xiàn)在的 13%。飛思卡爾半導(dǎo)體在高級輔助駕駛系統(tǒng)、發(fā)動機(jī)管理系統(tǒng)上能力卓越,合并后的公司在汽車半導(dǎo)體行業(yè)更為多元化。

汽車市場的發(fā)展趨勢很明朗:連通性需求正在上升,自動駕駛汽車時(shí)代雖然貌似還需要很多年才能來臨,但已經(jīng)是一個(gè)不可阻擋的必然。2015 年,全球共計(jì)銷售了 8790 萬臺汽車,根據(jù) AlixPartners 的預(yù)測,到 2021 年時(shí)汽車年銷量將達(dá)到 1.032 億臺。這些趨勢讓汽車對半導(dǎo)體器件的需求顯著增加,恩智浦公司雖然不是競爭這個(gè)市場的唯一選手,但它與飛思卡爾的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合足以保證它繼續(xù)成為該領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者。

5 億美金

業(yè)界每次進(jìn)行合并和收購活動的聲明中都包含對協(xié)同整合效應(yīng)的承諾,恩智浦收購飛思卡爾也不例外。恩智浦預(yù)計(jì),公司將在 2016 年節(jié)省 2 億美金成本,最后達(dá)到每年節(jié)省 5 億美金的目標(biāo)。

合并后的公司的年度營收大概能達(dá)到 100 億美金,如果恩智浦能成功地實(shí)現(xiàn)整合目標(biāo),公司盈利將大幅度提升。盡管半導(dǎo)體行業(yè)周期性很強(qiáng),恩智浦過去幾年的營業(yè)利潤率一直維持在百分之十幾到百分之二十幾之間,所以總體而言,平均利潤率遠(yuǎn)低于峰值。而飛思卡爾過去幾年的利潤率更低,過去三年中有兩年都是凈虧損。所以,合并后的公司改善盈利能力的空間很大。

當(dāng)然,很多公司最后都沒能很好地完成協(xié)同整合目標(biāo),恩智浦能否與飛思卡爾順利整合現(xiàn)在仍是一個(gè)未知數(shù)。恩智浦將在 2 月 3 日公布其第四財(cái)季業(yè)績,投資者應(yīng)密切聽取公司的電話會議上關(guān)于整合飛思卡爾的管理措施。

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恩智浦半導(dǎo)體創(chuàng)立于2006年,其前身為荷蘭飛利浦公司于1953年成立的半導(dǎo)體事業(yè)部,總部位于荷蘭埃因霍溫。恩智浦2010年在美國納斯達(dá)克上市。恩智浦2010年在美國納斯達(dá)克上市。恩智浦半導(dǎo)體致力于打造全球化解決方案,實(shí)現(xiàn)智慧生活,安全連結(jié)。

恩智浦半導(dǎo)體創(chuàng)立于2006年,其前身為荷蘭飛利浦公司于1953年成立的半導(dǎo)體事業(yè)部,總部位于荷蘭埃因霍溫。恩智浦2010年在美國納斯達(dá)克上市。恩智浦2010年在美國納斯達(dá)克上市。恩智浦半導(dǎo)體致力于打造全球化解決方案,實(shí)現(xiàn)智慧生活,安全連結(jié)。收起

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