“莫讓投資付水流”：為何看空聯(lián)電在廈門12寸廠的前景？

小編語：在國內(nèi)《推進(jìn)綱要》發(fā)布之后，業(yè)內(nèi)一片振興國產(chǎn)半導(dǎo)體工藝、技術(shù)、產(chǎn)品之聲下，聯(lián)電選擇強(qiáng)勢進(jìn)擊內(nèi)地晶圓代工市場，這一步棋確實有點險……

情理之中卻又意料之外！聯(lián)電董事會9日通過決議，與廈門市人民政府及福建省電子信息集團(tuán)簽訂參股協(xié)議書。聯(lián)電將向主管機(jī)關(guān)申請參股廈門市人民政府與福建省電子信息集團(tuán)合資成立公司，在廈門從事半導(dǎo)體制造，提供12寸晶圓代工服務(wù)?！扒槔碇小笔且驗榻陙砺?lián)電在資本支出上遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于競爭對手,資金缺口巨大，所以一直尋求在大陸合作---談判過的城市可是遍布黃河上下、大江南北---希望“不差錢”的大陸金主能夠“慷慨解囊”“雪中送炭”；但在廈門與政府合資，又只做55/40納米工藝，并且五年內(nèi)只有13.5億美元做12寸廠確是“意料之外”。

對這個決定，中國臺灣業(yè)界持保守態(tài)度，“保守”的理由如下：

1：政府積極支持中芯國際，與中芯等相比，聯(lián)電在“正統(tǒng)血統(tǒng)”上無法相比；

2：廈門缺乏半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)架構(gòu)，聯(lián)電赴廈門建廠運營效率上與上海北京無法相比；

3：聯(lián)電在廈門廠只做55/40納米，但這兩個技術(shù)節(jié)點目前中芯國際已經(jīng)很成熟，等到2016年聯(lián)電投產(chǎn)時，技術(shù)和成本均無法與中芯國際競爭；

4：聯(lián)電不論資金還是技術(shù)團(tuán)隊都資源有限，赴廈門建廠導(dǎo)致資源更加分散（在大陸的蘇州還有8寸廠），不僅沒有利好，反而有負(fù)面效果。

不愧是代工產(chǎn)業(yè)最發(fā)達(dá)地區(qū)的觀點，看的洞若觀火，說的一陣見血！或許都在中國臺灣，“抬頭不見低頭見”，中國臺灣業(yè)者嘴下留情，委婉一些：用了“保守”，算是給聯(lián)電和廈門面子。其實對這個決定專業(yè)人士應(yīng)該知道不僅僅是“保守”這么悲觀了。昨晚消息公布后，聯(lián)電在美國股市不但沒有受到建新廠“好消息的”提振股價上升，反而收盤下跌2%，資本市場也給出了看法！

雖然大陸現(xiàn)在積極支持半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展，很多國際半導(dǎo)體廠家都想來大陸“借東風(fēng)”“搶資源”，但聯(lián)電這次可能是“東風(fēng)難借”了。除了中國臺灣業(yè)者看空的理由，我的個人淺見如下：

1：地點的選擇：無論半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，還是代工需求，乃至人才積累，甚至代工成本廈門都不占優(yōu)勢，聯(lián)電如何在這樣一個“四無”的代工沙漠上蓋起“大樓”，中國臺灣業(yè)者看到了，我想其實所有的半導(dǎo)體業(yè)者也都能看到；

2：時間點的選擇：據(jù)報道聯(lián)電準(zhǔn)備11月份提出申請。眾所周知目前兩岸產(chǎn)業(yè)的微妙關(guān)系，而半導(dǎo)體又是中國臺灣最后一個具備競爭力的高科技產(chǎn)業(yè)，并且在大陸投入巨資大力推進(jìn)半導(dǎo)體的強(qiáng)勢背景下，中國臺灣無論“政府”還是業(yè)界都對大陸產(chǎn)業(yè)發(fā)展持謹(jǐn)慎和保守態(tài)度，獲批的可能性和進(jìn)展程度可想而知。何況臺積電等之所以沒有在大陸建立12寸廠，中國臺灣的政策限制是主要原因，據(jù)說目前也在考慮大陸建12寸廠！如果批準(zhǔn)了聯(lián)電，那肯定會形成“多米諾骨牌效應(yīng)”，這肯定不是中國臺灣“政府”想看到的。更何況在2016年“中國臺灣大選”的背景下，明年的審批更是“一切盡在不言中”。按照聯(lián)電說法希望工廠在2016年底完工，但我認(rèn)為這個推后的可能性很大，再加上設(shè)備安裝、工藝調(diào)試等，就算是順利的話，量產(chǎn)估計很可能要到2017年以后。而那個時候別說中芯國際，就算是華力和武漢新芯的12寸折舊也都過了：技術(shù)成熟，工藝穩(wěn)定，成本便宜。聯(lián)電有何優(yōu)勢？

3：技術(shù)節(jié)點的選擇：據(jù)中國臺灣媒體報道，聯(lián)電準(zhǔn)備在廈門這個廠以55和40納米為主，并且主要生產(chǎn)智能卡等特殊產(chǎn)品。目前中芯國際成熟量產(chǎn)40納米，很快量產(chǎn)28納米；華力穩(wěn)定量產(chǎn)55/50納米。因為智能卡市場相對穩(wěn)定并且客戶群體極少，導(dǎo)致55納米工藝，尤其是在智能卡上的生命周期很短。如果等到2017年以后才量產(chǎn)的話，聯(lián)電所規(guī)劃的市場已經(jīng)是“昨日黃花了”，還不用說成本上沒有優(yōu)勢。這點中國臺灣業(yè)者看的清清楚楚，說的明明白白；

4：政府和業(yè)界的態(tài)度：雖然政府對外資企業(yè)在大陸發(fā)展都持鼓勵態(tài)度，但“自己的飯碗主要要裝自己生產(chǎn)的糧食”，在政府大力提升自主可控的大背景下，更支持引進(jìn)最先進(jìn)的技術(shù)或者鼓勵國際企業(yè)和國內(nèi)企業(yè)合資合作發(fā)展：三星把NAND最先進(jìn)的生產(chǎn)線拿到西安；英特爾和紫光合資就是明證。而聯(lián)電此時還把落后的工藝拿過來和本地廠家大打價格戰(zhàn)，并且還是獨資（和政府合資），政府如果給予大力支持，那本地業(yè)者、通過合資合作參與到大陸產(chǎn)業(yè)發(fā)展的國際廠商情何以堪呢？更何況，在此次產(chǎn)業(yè)發(fā)展的布局中，中央是有規(guī)劃的，比如選擇了四個半導(dǎo)體制造產(chǎn)業(yè)基地---里面是沒有廈門的---就是希望避免地方政府盲目建廠，避免資源分散！那不論政府還是中國產(chǎn)業(yè)界，對這個的態(tài)度？你懂得！

5：眾多的不確定性：為了節(jié)省時間，估計聯(lián)電肯定是審批和建廠同時進(jìn)行，可萬一廈門這邊“又搭工又搭料，一天一宿沒睡覺”地建好了工廠，但中國臺灣“政府”那邊又不放行，怎么辦呢？從資金角度來說，聯(lián)電既要在先進(jìn)工藝上投巨資，又要在廈門建廠，本就不寬裕的日子肯定更捉襟見肘。廈門政府能夠支撐得起這個巨大的資金黑洞嗎？對建12寸廠而言，除了一開始的250億人民幣的建廠費用外，每年也都要投入幾十億的資金！并且這個投入至少要持續(xù)5年！這么多的錢從何而來呢？以為對方是“高富帥”，可結(jié)婚發(fā)現(xiàn)對方就是個“窮diao絲”，其中一方心生悔意時，這個廠怎么辦？茂德故事重演？成芯昨日再現(xiàn)？廈門真的想好了嗎？真的準(zhǔn)備好了嗎？（早在2001年聯(lián)電就在上海張江宣布建8寸廠，但當(dāng)開工不利后，立馬拍屁股走人，留了一個“大麻煩”給上海。相關(guān)部門幾多無奈，最后由上海另外一家接收了那個爛攤子）

從報道來看，廈門是給與了聯(lián)電足夠的“誠意”：聯(lián)電集團(tuán)在新公司開始僅持股30%，（按股份來看，估計廈門投入不少!）但新公司成立時，九席董事聯(lián)電集團(tuán)就占六席，所有經(jīng)營全由聯(lián)電集團(tuán)主導(dǎo)。又是“政府代建，企業(yè)許諾多年之后回購股份”，這有成功案例嗎？似曾相識燕歸來，從廈門的身上突然看到了重慶、成都和武漢的影子。不知道此次決定之前廈門有無和北京、上海、武漢、成都、重啟等發(fā)展過代工業(yè)的同行交流過。（茂德在重慶的影響時至今日還在發(fā)酵）

不僅聯(lián)電，現(xiàn)在包括Global Foundry在內(nèi)的至少三家國際公司目前都決定或者在考慮利用地方政府的“形象工程”和“葉公好龍”在大陸建廠！如果沒有頂層設(shè)計和統(tǒng)籌規(guī)劃，任由地方政府和外資企業(yè)紛紛布局，國內(nèi)又回到了十年前“遍地開花建Fab”的初級階段。這不僅使國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展受影響，還影響到“綱要”中的產(chǎn)業(yè)布局！

國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展綱要發(fā)布以來，國內(nèi)公司還沒有受到“雨露恩澤”，國際公司反而紛紛利用地方政府的積極性和“好面子”，搶資源，占市場，國際對手直接在家門口對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)直面競爭了。好消息還是壞消息？聯(lián)想到三星10月6日宣布將投資150億美元在韓國平澤蓋新廠。在我分析三星為何在韓國投巨資做最先進(jìn)技術(shù)時，我提到三星雖然在美國和中國都有制造工廠，但是數(shù)額最大，技術(shù)最先進(jìn)，最核心的布局肯定放在韓國，一是要給韓國政府交代，二是要在本國維護(hù)自己的先進(jìn)技術(shù)等。這個方面給我們的啟示在于期待國際公司獨資在中國建造一個封閉工廠來帶動本國高科技產(chǎn)業(yè)的思路是不現(xiàn)實的！“自己的鑰匙要放在自己的口袋里”。要么支持國內(nèi)企業(yè)，要么促進(jìn)國際企業(yè)和國內(nèi)企業(yè)合資共同發(fā)展。

掩卷長嘆，萬分感慨。兩岸業(yè)界都看到了這么多問題，只是不明白聯(lián)電和廈門是如何考慮的？聯(lián)電或許還有“綁廈門”，“借東風(fēng)”的算盤，廈門能得到啥呢？形象？GDP? “長嘆息以掩涕兮”，對聯(lián)電來說希望此次“借東風(fēng)”別成了“東風(fēng)破”；對廈門來說真心希望“莫讓投資付水流”，到頭來，悔了肚腸！