被瘋狂替代的TI，怎么樣了？

降壓轉(zhuǎn)換器TPS5430DDAR，目前市場報價降至約0.95元，有國產(chǎn)替代芯片批次兩年內(nèi)低至0.65元。此前缺芯潮中一度暴漲至70元的明星產(chǎn)品TPS51200DRCR，現(xiàn)在降至0.5元，有國產(chǎn)替代芯片在0.7元左右。

有終端朋友反映TI 的MCU TMS320F28335PGFA 此前跌到50元還是太貴，除了老產(chǎn)品在使用，新開發(fā)的不會再選28355。如今 TMS320F28335PGFA的市場報價跌至30元左右，市面上已經(jīng)有國產(chǎn)pin to pin替代產(chǎn)品。

TI芯片國產(chǎn)能替換的都被替換掉了。一位主做國產(chǎn)信號鏈產(chǎn)品的朋友看到，這放在另一家模擬芯片品牌ADI身上也存在，ADI一個型號如果是12元，那么國內(nèi)品牌可以直接殺到6元以內(nèi)，通用類和其他可替代的基本按照這個比例。

TI的熱度整體比起其他品牌也有了明顯的下滑，現(xiàn)在熱門芯片鮮少，稍微有些熱度的，大多數(shù)都在降價，如TPS5430DDAR、ULN2003ADR、TMS320F28335PGFA，有了幾分“日薄西山”的感覺。

在現(xiàn)貨市場，車規(guī)料的生意也并不好做，由于原廠和車廠綁定，缺少大客戶支持，TI汽車芯片也賣不動，TPS92692QPWPRQ1、TMS320F28335PGFA等市場價格不斷下跌。

TI芯片在現(xiàn)貨市場上的冷淡局面，正是伴隨著國產(chǎn)替代潮和國產(chǎn)芯片的激烈內(nèi)卷。同質(zhì)化產(chǎn)品的增多，使得每個產(chǎn)品幾乎都有了一條平替鏈。去年，德州儀器曾一度全面下調(diào)中國市場的芯片價格，且表示“沒有幅度和底線限制”以搶回市場份額。然而，由于高庫存和經(jīng)濟形勢的影響，如今終端客戶仍然偏向于不備貨、少備貨。有些對產(chǎn)品要求較低或是想要穩(wěn)定供應(yīng)的，紛紛選擇了國產(chǎn)芯片。

上半年，與受到汽車和工業(yè)需求疲軟影響，業(yè)績降幅較大的TI不同，我國的模擬芯片廠商圣邦微、矽力杰、卓勝微等在消費類需求旺季驅(qū)動下，業(yè)績增長明顯，部分國產(chǎn)廠商在模擬芯片領(lǐng)域占據(jù)一部分高地之后，即使在整體市場低迷的情況下，依然享受著可觀的紅利。

那么，國產(chǎn)廠商究竟從TI手中搶占了多大的市場呢？

02、國產(chǎn) vs TI，究竟替代了多少芯片？

自TI“砍代理”轉(zhuǎn)向直銷和國產(chǎn)替代大潮之后，TI在中國的市場被蠶食，大量中小客戶轉(zhuǎn)向了國產(chǎn)芯片。2021-2023年，TI中國市場的營收占比從25％下滑到19％。

一份國內(nèi)模擬芯片領(lǐng)域的調(diào)研紀(jì)顯示，對比TI和ADI這兩家模擬芯片巨頭，目前在多數(shù)門檻較低的產(chǎn)品方面，國內(nèi)廠商已能覆蓋TI約70%-80%的產(chǎn)品，而相對ADI的高難度產(chǎn)品，國內(nèi)廠商大約能覆蓋其45%。

TI產(chǎn)品線主要分為模擬（電源和信號鏈）、嵌入式處理器和其他這三大部門。模擬部門占比最高，2023年收入占74％，其余嵌入式處理器占19%，其他部門占7%。

TI目前有8萬多種器件，其模擬部門的電源管理和信號鏈產(chǎn)品也是國產(chǎn)模擬芯片廠商進(jìn)行替代的主要方向。

目前我國模擬芯片上市公司超過30家。電源管理芯片方面，大多國內(nèi)廠商集中布局在簡單的LDO、DC-DC、AC-DC等分立方案上。信號鏈產(chǎn)品方面，國內(nèi)廠商中比較少做DAC、比較器、濾波器信號鏈產(chǎn)品。

國內(nèi)模擬芯片上市企業(yè)的產(chǎn)品型號覆蓋在上百到上千種不等，如圣邦微有5000多款，矽力杰3000多款，思瑞浦1600多款，英集芯3000多款，杰華特1000多款，其余多在數(shù)百款，整體在數(shù)量方面還是遠(yuǎn)低于TI。

消費類應(yīng)用市場，仍是目前TI國產(chǎn)替代的主流。根據(jù)國內(nèi)上市模擬芯片企業(yè)2023年財報，消費類應(yīng)用占比高，少部分涉及工業(yè)和汽車應(yīng)用。

首先是實力較強的矽力杰、圣邦股份，雖然在工業(yè)級芯片的料號數(shù)、覆蓋面都處于國內(nèi)領(lǐng)先，但消費類占比依然偏高。

矽力杰以電源管理芯片為主，消費電子、工業(yè)用品分別占營收的38%、34%；圣邦微2023年營收為26.2億元，其中電源管理產(chǎn)品和信號鏈產(chǎn)品分別為：17.5億元和8.7億元，主要的消費類電子和泛工業(yè)應(yīng)用，分別占營收約50%。

一位圣邦微代理商表示，圣邦微替代TI 以TPS、TLV、BQ打頭的型號比較多，今年除了圣邦微，其他國產(chǎn)廠商更卷，整體上今年對TI 已有市場份額爭取有限。

另外兩家營收規(guī)模排在前列的廠商，南芯科技和杰華特，消費類應(yīng)用占比則更高。

南芯科技2023年營收為17.8億元，其中移動設(shè)備電源管理芯片營收就高達(dá)13.8億元，其余為通用電源管理芯片、適配器電源管理芯片、汽車電子芯片。南芯科技表示，在手機等消費電子應(yīng)用領(lǐng)域，南芯直接與同行業(yè)國際大廠競爭，并取代了部分國際大廠市場份額。

杰華特2023年營收為12.97億元，DC-DC、AC-DC居多，營收分別為7.0億元、3.68億元，其余為線性電源芯片等，2023年三季度消費類、通訊和計算分別占比高達(dá)40％、40％，其余為工業(yè)和汽車（15%）及其他。

南芯的一家芯片代理商告訴我們，目前國產(chǎn)替代只是把低端的一些中小客戶的份額給吃掉了，比如他們也在和TI競爭一家行業(yè)的標(biāo)桿客戶，TI作為原廠可以提供直接支持，從技術(shù)實力和產(chǎn)能方面，很難競爭過TI，“根本上看TI愿不愿意爭取?！痹诜鞘謾C領(lǐng)域，雖然TI在國內(nèi)的口碑還是不錯，但不排除中小客戶比價之后選擇國產(chǎn)，或是一些堅定國產(chǎn)化的大客戶。

按照下游應(yīng)用分類，TI與國產(chǎn)模擬芯片廠商的反差還是比較大，TI 2023年的收入占比構(gòu)成為：工業(yè)占40%、汽車占34%、個人電子設(shè)備占15%、通信設(shè)備占5%、企業(yè)級系統(tǒng)占4%、其他占2%。

當(dāng)然TI這些年也在提高工業(yè)和汽車的比重，消費類因此不斷降低。TI在2024Q3業(yè)績說明會上表示，公司在中國的汽車業(yè)務(wù)營收創(chuàng)歷史新高，工業(yè)內(nèi)僅家電和電力傳輸相對強勁。

目前國內(nèi)廠商主要占據(jù)的就是TI個人電子設(shè)備市場和一些工業(yè)市場（家電產(chǎn)品屬于TI 工業(yè)領(lǐng)域）。TI的工業(yè)領(lǐng)域核心產(chǎn)品高達(dá)4萬以上，雖然我國模擬芯片企業(yè)在消費電子領(lǐng)域擁有了一席之地，但在應(yīng)用領(lǐng)域較廣的汽車和工業(yè)市場仍然有一定的差距。

根據(jù)研究機構(gòu)2024年中國模擬芯片應(yīng)用領(lǐng)域占比統(tǒng)計，模擬芯片在通信領(lǐng)域應(yīng)用最廣，占比36.2%。其次在汽車電子、工業(yè)領(lǐng)域占比分別為24.3%、20.5%，在消費電子、計算機領(lǐng)域占比分別為10.5%、7.2%。

從這組數(shù)據(jù)能看出，比重大的應(yīng)用領(lǐng)域：通信、汽車和工業(yè)，依然是TI等頭部模擬芯片大廠擅長的領(lǐng)域，而我國模擬芯片廠商從消費拓展到工業(yè)和汽車，還有很大的突破空間。

TI曾在財報中提及，“中國工業(yè)市場國產(chǎn)化率預(yù)計達(dá)12%，另外88%的份額則由美國與歐洲供應(yīng)商共享。”不可否認(rèn)，TI也注意到了中國涌現(xiàn)出許多實力強大的本土競爭對手，中國客戶在積極尋求可靠的產(chǎn)能。國產(chǎn)替代，不妨期待一下未來5年后的發(fā)展。

03、TI的行情會好起來嗎？

往需求端看，TI作為業(yè)界晴雨表，也展現(xiàn)了下游各市場的最新情況。TI 2024年第三季度財報顯示，實現(xiàn)41.5億美元的營收，略高于市場預(yù)期的41.2億美元。整體營收同比下降8%，但環(huán)比上升了9%。雖然其最大的銷售來源——工業(yè)和汽車芯片，仍然受到庫存過剩的影響，但其它終端市場已經(jīng)呈現(xiàn)回暖。

三季度TI汽車市場實現(xiàn)了7%-8%的增長，主要由中國市場的強勁需求推動。TI首席執(zhí)行官Haviv Ilan強調(diào)，TI在中國市場的收入創(chuàng)下了歷史新高，預(yù)計TI在中國的市場份額將繼續(xù)擴大，目前中國市場在TI汽車業(yè)務(wù)的比重已經(jīng)上升到了20%。

不過，當(dāng)下TI芯片現(xiàn)貨市場的生意，顯得有點爛泥扶不上墻，許多芯片人選擇擱置在倉庫里，等到合適的時機再出貨。據(jù)說新訂貨的產(chǎn)品，在價格相近的情況下，仍有客戶去選擇TI的產(chǎn)品，有一些訂單的機會。無論是TI還是國產(chǎn)芯片，價格內(nèi)卷現(xiàn)象依然存在，大家要盡量多在高價值產(chǎn)品上投入精力。

雖然消費類等市場被搶占，但TI或許可以靠汽車業(yè)務(wù)彌補丟失的份額，而國產(chǎn)芯片又將如何在這類中高端芯片市場攻城略地，我們拭目以待。