面向AI“光”速布局，這個行業(yè)迎來收獲期

近日，我國光模塊企業(yè)集中披露第三季度業(yè)績公告，整體業(yè)績喜人。進入全球前十大光模塊供應(yīng)商行列的中際旭創(chuàng)、華工科技、光迅科技、新易盛的第三季度營收和歸母凈利潤均實現(xiàn)同比、環(huán)比增長。

四家企業(yè)中，從營業(yè)收入同比增幅來看，新易盛增幅最高，達(dá)到207.12%，增幅最小的光迅科技也實現(xiàn)了49.99%的同比增長。從歸母凈利潤同比增幅來看，新易盛增幅最高，達(dá)到453.07%，增幅最小的華工科技也實現(xiàn)了34.7%的同比增長。從數(shù)據(jù)可以看出，我國光模塊企業(yè)面向數(shù)據(jù)中心高速產(chǎn)品布局，迎來強勁增長期。

第三季報成績喜人

我國光模塊企業(yè)的第三季度報告可謂成績喜人。10月22日晚，中際旭創(chuàng)發(fā)布2024年第三季度財報。數(shù)據(jù)顯示，中際旭創(chuàng)該季度營收65.14億元，同比增長115.25%，環(huán)比增長9.37%；歸屬于上市公司股東凈利潤13.94億元，同比增長104.4%，環(huán)比增長3.34%。2024年前三季度，中際旭創(chuàng)實現(xiàn)營收173.13億元，同比增長146.26%；歸屬于上市公司股東凈利潤37.53億元，同比增長189.59%。

10月24日，新易盛發(fā)布2024年第三季度業(yè)績公告。該公司在第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入24.03億元，同比增長207.12%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為7.81億元，同比增長453.07%。年初至報告期末，公司實現(xiàn)營業(yè)收入51.3億元，同比增長145.82%；凈利潤為16.46億元，同比增長283.2%。

10月25日，華工科技發(fā)布2024年第三季度業(yè)績報告。公司第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入 38 億元，同比增長 67.49%；歸母凈利潤 3.13 億元，同比增長 34.7%。2024年1—9月，公司營業(yè)收入 90.02 億元，同比增長 23.42%，歸母凈利潤 9.38 億元，同比增長15.19%。

10月29日，武漢光迅科技股份有限公司發(fā)布2024年第三季度報告。其第三季度營收為22.68億元，同比增長49.99%；凈利潤為2.55億元，同比增長45.76%。前三季度營收為53.78億元，同比增長24.29%；凈利潤為4.64億元，同比增長12.26%。

高速率產(chǎn)品“挑大梁”

作為一類用于通信場景的產(chǎn)品，光模塊的傳輸速率是區(qū)別產(chǎn)品代際的重要指標(biāo)。而400G及以上的光模塊，主要服務(wù)于當(dāng)前正在建設(shè)的AI數(shù)據(jù)中心，其出貨量與交付量的增長是拉動光模塊企業(yè)營收增長的重要原因。第三季度財報發(fā)布后，中際旭創(chuàng)表示，營收增長的主要原因為算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和相關(guān)資本開支的增長，帶來800G和400G高端光模塊銷售的大幅增加。

關(guān)于業(yè)績增長的原因，華工科技相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，公司感知、聯(lián)接和智能制造三個主要業(yè)務(wù)板塊均保持了良好的增長態(tài)勢，其中聯(lián)接業(yè)務(wù)的通信板塊增速最為明顯。該部分產(chǎn)品帶來的營收增長，一是依靠通信終端設(shè)備的增量收入，二是國內(nèi)數(shù)通光模塊的放量。華工科技400G光模塊產(chǎn)品從今年6月份開始加速出貨，國內(nèi)云廠商客戶需求強勁。

關(guān)于為何光模塊企業(yè)今年第二、三季度的營收、利潤增長明顯，芯謀研究企業(yè)服務(wù)一部負(fù)責(zé)人、研究總監(jiān)王笑龍在接受《中國電子報》記者采訪時給出這樣的答復(fù)：光模塊的需求量與算力芯片、算力中心的部署進度關(guān)系密切。此前大算力芯片產(chǎn)品受限于產(chǎn)能，而近期產(chǎn)品交貨規(guī)模有所增長，進而帶動了用于連接服務(wù)器與存儲設(shè)備以及跨數(shù)據(jù)中心互聯(lián)的需求增長，從而拉高了400G、800G等類型光模塊的需求量。

更高速率產(chǎn)品正處備貨期

國內(nèi)企業(yè)之所以能把握住市場機遇，實現(xiàn)業(yè)務(wù)營收的大幅增長，與他們看到光模塊市場的強烈需求與提前布局不無關(guān)系。當(dāng)前，數(shù)據(jù)中心市場對更高速率光模塊的需求仍然存在，國內(nèi)企業(yè)也在積極布局。

華工科技近日在電話會議上表示，海外市場方面，公司已在多家頭部客戶進行不同的400G、800G以及1.6T產(chǎn)品的測試。800G LPO產(chǎn)品已獲得明確需求，目前在測試階段，1.6T產(chǎn)品正加快送樣測試，5nm技術(shù)已完全準(zhǔn)備好，3nm技術(shù)正在研發(fā)中，整體進度處于行業(yè)第一梯隊。公司泰國工廠預(yù)計11月投產(chǎn)，正在做好800G LPO產(chǎn)品在年底和明年一季度上量的準(zhǔn)備。此前，華工科技還發(fā)布了多款高速率新產(chǎn)品。

9月23日，華工科技在ECOC2024歐洲光纖通信展上發(fā)布下一代DCI場景800G ZR/ZR+ OSFP封裝解決方案。9月11日，在CIOE2024中國光博會上，華工正源發(fā)布兩款全新一代基于自研硅光的1.6T高端模塊產(chǎn)品。

10月23日，中際旭創(chuàng)在投資者關(guān)系活動上表示，目前公司正在預(yù)研3.2T光模塊，但具體的發(fā)布時間和推出新產(chǎn)品的時機還需根據(jù)客戶需求而定?？蛇x的技術(shù)路線包括硅光方案和傳統(tǒng)的EML方案。硅光方案在BOM結(jié)構(gòu)上比傳統(tǒng)方案節(jié)省了激光器數(shù)量和一些無源器件，具有較為明顯的物料成本優(yōu)勢。公司計劃進一步加大硅光模塊的市場導(dǎo)入和提升出貨比例，特別是在800G、1.6T等產(chǎn)品上。9月30日，光迅科技在投資者互動平臺表示，公司800G光模塊已批量出貨，產(chǎn)能處于爬坡階段，1.6T光模塊已具備小批量交付能力，正在推進送樣和客戶驗證進度。

市場未來預(yù)期良好

在國內(nèi)外持續(xù)加碼面向AI的數(shù)據(jù)中心場景的背景下，高速光模塊市場持續(xù)被看好。山西證券曾在9月發(fā)布研報稱，在AI基礎(chǔ)設(shè)施投資拉動、GPU集群從萬卡向十萬卡拓展規(guī)模、英偉達(dá)持續(xù)推出新款網(wǎng)卡、交換機升級網(wǎng)絡(luò)端口的背景下，光模塊與GPU的配置比例持續(xù)增加，800G以上高速光模塊市場爆發(fā)更為猛烈。

通信市場研究機構(gòu)LightCounting 發(fā)布的最新報告稱，2024全球用于AI集群的光模塊市場將超過40億美元，同比翻了一倍以上，2025年則有望超過70億美元，2029年達(dá)到120億美元。AI市場2023—2026年將持續(xù)處于高增長階段，其后斜率趨緩但繼續(xù)增長。10月23日，中際旭創(chuàng)在投資者關(guān)系活動上表示，目前主要客戶對公司的硅光產(chǎn)品均反饋不錯，預(yù)計主要的客戶會在明年導(dǎo)入其硅光模塊。

400G和800G兩款產(chǎn)品的需求旺盛將持續(xù)到年底；明年800G需求會進一步增長，而400G需求可能會逐步減弱。隨著硅光出貨比例的提升以及光芯片廠商的產(chǎn)能擴張，光芯片的緊張狀況將在明年得到有效緩解。在接受《中國電子報》記者采訪時，國內(nèi)某光模塊企業(yè)市場負(fù)責(zé)人表示，當(dāng)前仍然能感受到來自AI和云計算行業(yè)強勁的市場需求，該需求集中在400G、800G等高速率光模塊，預(yù)計將有機會刺激企業(yè)未來一整年的持續(xù)增長。

作者丨姬曉婷編輯丨張心怡美編丨馬利亞監(jiān)制丨連曉東