歐洲半導(dǎo)體的坍縮

作者：六千

近段時(shí)間，多方觀點(diǎn)認(rèn)為歐洲半導(dǎo)體市場(chǎng)目前正處于衰退之中，形勢(shì)不容樂(lè)觀。

歐洲可能比世界其他地區(qū)晚了一年才陷入低迷，市場(chǎng)機(jī)構(gòu) Future Horizons 預(yù)計(jì)2025 年歐洲半導(dǎo)體市場(chǎng)只會(huì)增長(zhǎng) 8%。當(dāng)前，歐洲的汽車和工業(yè)市場(chǎng)已經(jīng)開始出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

更具體來(lái)看光電子和分立器件表現(xiàn)不佳，MCU 市場(chǎng)正在萎縮并出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，模擬市場(chǎng)也經(jīng)歷了 17 個(gè)月的負(fù)增長(zhǎng)。這些跡象讓歐洲市場(chǎng)擔(dān)心2025年年初會(huì)出現(xiàn)庫(kù)存過(guò)剩等情況。歐洲在半導(dǎo)體的投入產(chǎn)出似乎一直處于“雷聲大雨點(diǎn)小”的狀態(tài)，政策一直不少，但卻收效甚微。歐洲半導(dǎo)體到底怎么了？

?01、歐洲半導(dǎo)體的“家底”

客觀地說(shuō)，歐洲半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)并不“弱”。2023 年全球前 25 大半導(dǎo)體廠商中也可以看到幾家歐洲企業(yè)的身影。

德國(guó)的英飛凌，在功率半導(dǎo)體和能效解決方案方面處于領(lǐng)先地位。該公司在電力電子領(lǐng)域的專業(yè)能力涵蓋汽車、工業(yè)和可再生能源應(yīng)用。2023 年英飛凌銷售額營(yíng)收為163.09億歐元，同比增長(zhǎng)15%。

瑞士的意法半導(dǎo)體可以提供廣泛的半導(dǎo)體解決方案，涵蓋汽車、工業(yè)和物聯(lián)網(wǎng) (IoT) 領(lǐng)域的應(yīng)用。2023 年意法半導(dǎo)體銷售額增長(zhǎng)了 7% 達(dá)到 172 億美元。

荷蘭的恩智浦半導(dǎo)體也在汽車半導(dǎo)體領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位。作為聯(lián)網(wǎng)汽車安全連接和嵌入式處理解決方案的主要提供商，在快速發(fā)展的汽車行業(yè)中發(fā)揮著重要作用。2023 年恩智浦半導(dǎo)體營(yíng)收達(dá)到132.8億美元。

不難發(fā)現(xiàn)歐洲半導(dǎo)體公司在汽車市場(chǎng)領(lǐng)域有相當(dāng)大的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，三家傳統(tǒng)大廠都是相關(guān)領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊。此外，歐洲廠商在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的上游也有著一定的“話語(yǔ)權(quán)”。小摩有三家“看好的”歐洲半導(dǎo)體設(shè)備公司。瑞士公司 VAT Group 生產(chǎn)用于芯片制造的真空閥。

從2023年1月到2024年9月，VAT 的股價(jià)上漲了 42%。隨著半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)的發(fā)展，VAT的業(yè)務(wù)開始增長(zhǎng)。荷蘭公司阿斯麥生產(chǎn)用于制造半導(dǎo)體的光刻機(jī)。阿斯麥掌握著對(duì)極紫外（EUV）光刻技術(shù)的壟斷，作為大規(guī)模 EUV 光刻機(jī)的唯一供應(yīng)商，在實(shí)現(xiàn)更小、更強(qiáng)大的半導(dǎo)體元件生產(chǎn)方面占據(jù)著關(guān)鍵地位。同樣是荷蘭公司的 ASM International 也生產(chǎn)用于制造半導(dǎo)體的光刻機(jī)。

在過(guò)去的 12 個(gè)月里，ASM International 股價(jià)上漲 68%。ASMI的薄膜沉積工具對(duì)于制造人工智能基礎(chǔ)設(shè)施中使用的尖端邏輯和存儲(chǔ)芯片至關(guān)重要。摩根士丹利的Nigel Van Putten表示，隨著半導(dǎo)體行業(yè)采用被稱為全環(huán)繞柵極（Gate-All-Around）的下一代芯片架構(gòu)，ASMI將成為主要受益者。他預(yù)計(jì)未來(lái)幾年ASMI的增速將超過(guò)整體芯片設(shè)備市場(chǎng)。

?02、歐洲半導(dǎo)體差在哪里？

歐洲半導(dǎo)體雖然在汽車市場(chǎng)有一定積累，但似乎錯(cuò)過(guò)了2024年的風(fēng)口。歐洲在數(shù)據(jù)中心和人工智能服務(wù)器消費(fèi)市場(chǎng)的表現(xiàn)相對(duì)較弱。目前，這些市場(chǎng)主要集中在美國(guó)和中國(guó)，對(duì)存儲(chǔ)芯片和高性能處理器的需求量大，完全可以撐起全球芯片市場(chǎng)。

但歐洲市場(chǎng)對(duì)這類應(yīng)用的需求并不火熱，歐洲依然依賴傳統(tǒng)的工業(yè)和汽車應(yīng)用。然而，2023 年歐洲的汽車和工業(yè)市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，相關(guān)芯片產(chǎn)品出現(xiàn)供過(guò)于求的局面，影響了歐洲芯片元器件供給側(cè)企業(yè)的營(yíng)收。

歐洲半導(dǎo)體 “三巨頭” 之一的英飛凌科技公司將 2024 財(cái)年?duì)I收預(yù)期從 165 億 - 175 億歐元下調(diào)至 155 億 - 165 億歐元，并預(yù)計(jì)第二季度將會(huì)特別困難。意法半導(dǎo)體也發(fā)出悲觀指引，稱汽車終端需求穩(wěn)定，個(gè)人電子產(chǎn)品需求沒(méi)有顯著增長(zhǎng)，工業(yè)產(chǎn)品需求進(jìn)一步惡化；挪威 Nordic Semiconductor ASA 年初公布的指引也低于市場(chǎng)預(yù)期；半導(dǎo)體設(shè)備編碼器制造商 Renishaw Plc 也看到了工控行業(yè)需求的持續(xù)疲軟。據(jù)德國(guó)分銷貿(mào)易組織 FBDi 統(tǒng)計(jì)，2023 年第四季度，在該機(jī)構(gòu)注冊(cè)的分銷商營(yíng)收下降了 20.1%，預(yù)訂量下降了 56%，訂單出貨比為 0.47，這表明未來(lái)幾個(gè)季度的市場(chǎng)形勢(shì)嚴(yán)峻。

除了本土市場(chǎng)錯(cuò)過(guò)了風(fēng)口，美國(guó)禁令使歐洲半導(dǎo)體市場(chǎng)深受其害。美國(guó)對(duì)中國(guó)企業(yè)進(jìn)口高端芯片進(jìn)行全面限制，并阻止歐洲和日本向中國(guó)出口芯片設(shè)備。對(duì)華禁令讓 ASML 陷入了兩難境地，無(wú)法向中國(guó)出貨 EUV 光刻機(jī)，但中國(guó)是全球最大的芯片市場(chǎng)，也是 ASML 最重要的客戶之一。

美國(guó)的政策讓全球芯片供應(yīng)鏈出現(xiàn)了緊張和混亂，導(dǎo)致芯片價(jià)格上漲和供應(yīng)短缺。對(duì)歐洲半導(dǎo)體廠商來(lái)說(shuō)，一方面，他們需要面對(duì)著更高的成本包括采購(gòu)原材料和設(shè)備以及開拓新市場(chǎng)；另一方面，他們也面臨著來(lái)自中國(guó)和其他地區(qū)廠商的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)和市場(chǎng)份額爭(zhēng)奪，畢竟美國(guó)禁令并不是為了歐洲廠商制定的。

對(duì)于這樣的情況，歐洲半導(dǎo)體業(yè)界其實(shí)一直有著警惕意識(shí)，也一直希望能通過(guò)相關(guān)政策去提升本土企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。事實(shí)上，從2022年開始，歐盟就已經(jīng)提出歐洲版芯片法案，希望在全球半導(dǎo)體競(jìng)爭(zhēng)中不落下風(fēng)。然而曾經(jīng)輝煌的歐洲芯片法案面臨著“無(wú)法實(shí)現(xiàn)”的危機(jī)。

?03、從1.0到2.0，歐洲半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)政策依舊歸零

2022年2月歐盟提出《歐洲芯片法案》，2023年7月該法案正式獲得歐洲議會(huì)和歐洲理事會(huì)的批準(zhǔn)，于2023年9月生效。該法案預(yù)計(jì)將對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投入超過(guò)430億歐元，投資包括直接的公共資助以及通過(guò)激勵(lì)措施吸引的私人投資。

作為該法案的重要成果，歐盟同意補(bǔ)貼臺(tái)積電的百億歐元德國(guó)廠項(xiàng)目，以及英特爾計(jì)劃在德國(guó)建造的項(xiàng)目。在歐盟委員會(huì)批準(zhǔn) 50 億歐元的援助后，臺(tái)積電在2024年8月開始了其位于德國(guó)德累斯頓的半導(dǎo)體工廠的建設(shè)，該工廠將成為歐洲汽車行業(yè)的重要供應(yīng)商。這一項(xiàng)目臺(tái)積電計(jì)劃投資 35 億歐元，持有該工廠 70% 的股份，其余30%的股份由荷蘭恩智浦集團(tuán)、德國(guó)英飛凌集團(tuán)和博世集團(tuán)各占 10%。

但英特爾的項(xiàng)目似乎沒(méi)有如約而至。不久前，英特爾正式宣布對(duì)其位于波蘭的先進(jìn)封裝廠項(xiàng)目和位于德國(guó)的晶圓廠建設(shè)項(xiàng)目暫停大約兩年。德國(guó)科技政策智庫(kù) Interface 在近期的報(bào)告中指出，歐盟的 2030 年半導(dǎo)體目標(biāo)已經(jīng) “不再可及”。歐洲芯片法案目標(biāo)到2030年將歐洲全球半導(dǎo)體生產(chǎn)市場(chǎng)份額提高到至少20%。

對(duì)此目標(biāo)，荷蘭半導(dǎo)體設(shè)備制造商阿斯麥（ASML）前首席執(zhí)行官溫寧克（Peter Wennink）稱，鑒于當(dāng)前投資水平以及在既定時(shí)間內(nèi)大幅提高產(chǎn)能所面臨的挑戰(zhàn)，該法案設(shè)定的目標(biāo)“完全不現(xiàn)實(shí)”。

于是，芯片法案2.0應(yīng)運(yùn)而生。

2024年9月，歐洲半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)（ESIA）產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)呼吁新一屆歐盟領(lǐng)導(dǎo)班子加緊出臺(tái)“芯片法案2.0”支持政策，以聚焦激勵(lì)與合作，加快補(bǔ)貼發(fā)放，采取開放貿(mào)易政策，平衡經(jīng)濟(jì)安全與市場(chǎng)需求。

ESIA呼吁歐盟將 “產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力” 放在首位，加快補(bǔ)貼資金的發(fā)放，提議設(shè)立專門的“芯片特使”角色，旨在協(xié)調(diào)并統(tǒng)一跨領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)政策，確保政策的連貫性和有效性，并倡導(dǎo)半導(dǎo)體行業(yè)深度融入歐洲半導(dǎo)體委員會(huì)的決策過(guò)程中，以增強(qiáng)政策的行業(yè)導(dǎo)向性。

在貿(mào)易政策方面，ESIA專門強(qiáng)調(diào)了半導(dǎo)體行業(yè)的全球性特征，呼吁歐盟采取“開放貿(mào)易”策略，維護(hù)供應(yīng)鏈的高度開放與靈活性。ESIA認(rèn)為僅憑歐洲本土市場(chǎng)難以支撐起大規(guī)模的商業(yè)案例，如達(dá)到數(shù)億件高質(zhì)量零部件的銷售量。因此，保護(hù)經(jīng)濟(jì)安全不應(yīng)僅依賴于防御性的限制措施，而應(yīng)更多地采用支持與激勵(lì)手段，以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的健康成長(zhǎng)。針對(duì)出口管制問(wèn)題，ESIA主張其應(yīng)堅(jiān)守維護(hù)國(guó)際和平與安全的初衷，避免過(guò)度干預(yù)市場(chǎng)的正常運(yùn)作。

一些外部因素，如美國(guó)政府的壓力，會(huì)對(duì)歐洲半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)出口政策造成影響。因此，ESIA呼吁歐盟在決策時(shí)審慎考量，避免損害本國(guó)及歐洲企業(yè)的核心利益。ESIA建議歐盟設(shè)立一個(gè)結(jié)構(gòu)化機(jī)制，永久性地讓行業(yè)參與這一議題。例如設(shè)立一個(gè)協(xié)調(diào)出口管制的官方機(jī)構(gòu)，并讓半導(dǎo)體行業(yè)擔(dān)任永久顧問(wèn)的角色。

除此之外，這份文件還呼吁歐盟避免限制該行業(yè)對(duì)部分特種化學(xué)品和材料的使用，加強(qiáng)對(duì)產(chǎn)業(yè)緊缺人才的培養(yǎng)等。

?04總結(jié)

歐洲的芯片制造商們表示，一個(gè)能賺錢的商業(yè)case可能起步就是銷售 5 億個(gè)高質(zhì)量零部件，光是歐洲市場(chǎng)無(wú)法提供這么大的規(guī)模。這一觀點(diǎn)表明，歐洲半導(dǎo)體最大的問(wèn)題就是沒(méi)有足夠的市場(chǎng)。而在某些因素的影響下，歐洲半導(dǎo)體公司離自己的客戶越來(lái)越“遠(yuǎn)”，與自己客戶的關(guān)系越來(lái)越差。正如歐洲半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)為的，“保護(hù)經(jīng)濟(jì)安全方面需要一種更加積極的做法 ，即基于支持和激勵(lì)，而不是依賴于限制和保護(hù)性措施的防御手段?！?/p>

出口管制的最初的目標(biāo)，是為國(guó)際和平和安全做出貢獻(xiàn)，而不是損人不利己。