真要賣了？韓企最后一條LCD產(chǎn)線

TCL華星85英寸TV旗艦產(chǎn)品經(jīng)歷了與創(chuàng)維、TCL華星、京東方以及兆馳等談判磋商，傳聞長達(dá)一年多的LGD廣州第8.5代LCD工廠（以下簡稱“LGD廣州工廠”）出售案終于有了進(jìn)一步消息。昨晚，LGD和TCL科技紛紛發(fā)布公告稱，TCL華星成為LGD廣州工廠股權(quán)的優(yōu)先競買方。

TCL科技競買公告

盡管這樁收購距塵埃落定還有一定距離，但一旦收購成功，則意味著韓國面板廠將全面退出LCD電視面板市場供應(yīng)，全球LCD電視面板產(chǎn)能格局進(jìn)一步向中國大陸頭部面板廠集中。此舉帶來更大的影響，或是對彩電品牌面板供應(yīng)鏈選擇的變化，以及對中國彩電品牌崛起的深層次助力。

TCL華星“贏”在何處？

TCL科技公告顯示，本次擬收購的資產(chǎn)標(biāo)的為樂金顯示（中國）有限公司70%股權(quán)和樂金顯示（廣州）有限公司100%股權(quán)，后續(xù)TCL華星將與出售方就本次交易事項進(jìn)行排他性談判及商定交易協(xié)議。如達(dá)成最終交易協(xié)議，TCL華星預(yù)計將以自有或自籌資金進(jìn)行收購。公開資料顯示，樂金顯示（中國）有限公司為LGD廣州面板廠，2023年凈資產(chǎn)為118億元。樂金顯示（廣州）有限公司為模組廠，2023年凈資產(chǎn)28億元。

按照收購股權(quán)比例來看，本次收購的資產(chǎn)包凈資產(chǎn)接近100億元。這次金額不小的收購，TCL華星將換來什么？產(chǎn)能提升最為首要。LGD廣州工廠產(chǎn)能規(guī)模180K，主要生產(chǎn)電視面板，今年幾乎滿產(chǎn)運營，占據(jù)全球電視面板市場份額的4%。

在并購LGD廣州工廠之前，TCL華星擁有3座G8.5、1座G8.6、2座G10.5等中大尺寸產(chǎn)品產(chǎn)線。并購之后，增加一條月產(chǎn)能為180K的G8.5產(chǎn)線，TCL華星整體LCD產(chǎn)能將進(jìn)一步提升。群智咨詢大尺寸事業(yè)部副總經(jīng)理張虹在接受《中國電子報》記者采訪時表示，并購成功伴隨著TCL華星t9工廠產(chǎn)能的釋放，2025年TCL華星在全球LCD產(chǎn)能占比將大幅提升到25.2%，較2024年提升5.5個百分點，其在大尺寸面板市場的整體產(chǎn)能、市場份額以及話語權(quán)將進(jìn)一步提升。

記者了解到，此前TCL華星僅有廣州t9一座IPS液晶工廠，t9工廠TV產(chǎn)品占比較低且二期產(chǎn)能仍在爬坡?！笆召徱呀?jīng)成熟運營多年的LGD廣州后，在一定程度上補(bǔ)充了其在IPS技術(shù)的短板?！北本┑巷@咨詢副總經(jīng)理易賢兢向《中國電子報》記者分析道。

在收購之前，TCL華星面板的客戶主要以三星、TCL以及茂佳科技電視代工品牌為主，與LGD的客戶結(jié)構(gòu)重合度較高，收購后這三家客戶的合作總份額或?qū)⒅苯犹嵘?0%，助力TCL華星實現(xiàn)營收穩(wěn)定增長。

且由于LGD廣州工廠與TCL華星的t9產(chǎn)線同位于廣州增城區(qū)，收購后二者的聯(lián)合有望形成產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)，助推TCL華星更好地整合當(dāng)?shù)仫@示產(chǎn)業(yè)資源。記者了解到，就在幾天前，廣州市增城區(qū)發(fā)布了《廣州市增城區(qū)、增城經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)促進(jìn)超高清視頻及新型顯示產(chǎn)業(yè)發(fā)展扶持辦法（修訂）》，指出支持企業(yè)做大做強(qiáng)、產(chǎn)業(yè)鏈項目落戶促進(jìn)超高清視頻及新型顯示產(chǎn)業(yè)鏈集群發(fā)展，并通過支持平臺建設(shè)、項目融資、行業(yè)應(yīng)用來加速產(chǎn)業(yè)要素集聚。

不過業(yè)內(nèi)預(yù)計，收購進(jìn)程還需要一段時間，TCL華星明年才會進(jìn)行對LGD廣州工廠經(jīng)營數(shù)據(jù)的并表，此次收購對今年液晶顯示市場的影響較小。

延長LCD作為主流顯示技術(shù)的生命周期

長遠(yuǎn)來看，LGD廣州工廠易主TCL華星，只是工廠歸屬的變化。業(yè)內(nèi)人士研判，這是一個LCD格局此消彼長和產(chǎn)能左右騰挪的過程，對整體LCD產(chǎn)能并無太大影響。不過，韓國面板廠全面退出，將進(jìn)一步鞏固中國大陸面板廠在LCD面板中的主導(dǎo)地位。

張虹表示，2025年中國大陸面板廠在全球LCD面板供應(yīng)份額將達(dá)到72.7%。隨著LCD面板供應(yīng)市場集中度走高，頭部面板廠將具備更強(qiáng)的議價能力。尤其是在2022年底以來，面板廠為了走出深度虧損的泥潭，協(xié)同推行“按需生產(chǎn)，動態(tài)控產(chǎn)”，實現(xiàn)控產(chǎn)穩(wěn)價和顯著提升獲利能力的大背景下，頭部面板廠將具備更強(qiáng)的市場“控制力”。

張虹向記者分析道，長期來看，在供應(yīng)集中度進(jìn)一步提升及無新進(jìn)入者的背景下，此次并購帶來的短期影響只是市場在新形勢下的再度平衡，將有助于平抑液晶行業(yè)周期性波動，穩(wěn)定液晶行業(yè)整體的盈利能力。

從更長遠(yuǎn)來講，此次收購可能對未來顯示技術(shù)競爭增添一點“變量”?！拔磥?，中國面板廠和整機(jī)廠會更加堅定地延長LCD作為主流顯示技術(shù)的生命周期，對LCD技術(shù)進(jìn)行更大的技術(shù)改良來充分享受LCD的價值紅利，這或?qū)⒓觿CD與OLED技術(shù)的市場份額爭奪的激烈程度?！敝袊娮右曄裥袠I(yè)協(xié)會秘書長董敏向記者分析道。

對彩電供應(yīng)鏈影響更大

“此次收購事件，相比于對液晶產(chǎn)能以及格局的影響，或許對于彩電品牌和彩電供應(yīng)鏈影響更大?！倍舯硎?。LCD產(chǎn)能面積是面板廠話語權(quán)的基礎(chǔ)，未來全球LCD TV面板市場供應(yīng)格局將存在一定變數(shù)，將對面板廠與彩電品牌的合作策略產(chǎn)生更深遠(yuǎn)影響。

在過去兩年，圍繞著LCD TV面板話語權(quán)爭奪，彩電品牌紛紛開啟面板供應(yīng)結(jié)構(gòu)多元化和分散化調(diào)整。LGD廣州工廠原本是一眾彩電品牌多元化供應(yīng)鏈策略的一個重要選擇，當(dāng)并購落地被收入TCL旗下，將影響當(dāng)前其他彩電品牌的多元化面板供應(yīng)商的選擇。

“此次并購或?qū)㈤g接提升中國彩電廠商在全球的話語權(quán)?！倍糁赋?。當(dāng)前，三星、LG仍處于中國彩電市場的第一陣營，當(dāng)二者完全沒有自有液晶面板供應(yīng)，全面向中國面板廠采購后，無論從供應(yīng)鏈安全還是多元化角度來講，議價優(yōu)勢不斷下降，也面臨生產(chǎn)成本提升的考驗?！绊n國彩電品牌可能會被動放棄一些中低端、低附加值的液晶彩電產(chǎn)品?！倍糁赋?。

而在高端的液晶彩電產(chǎn)品上，由于以TCL為代表的中國彩電廠商的資源更加集中，可以更加從容地研發(fā)及推出創(chuàng)新產(chǎn)品，有助于獲取更大的市場份額。記者了解到，LGD廣州工廠主要生產(chǎn)55英寸、65英寸+32英寸以及86英寸套切的產(chǎn)品，供應(yīng)的主要客戶包括三星、LG、創(chuàng)維和康冠等終端廠商。

此次并購后，產(chǎn)能的增加有望進(jìn)一步增強(qiáng)TCL華星與TCL彩電制造的協(xié)同，推動TCL品牌及茂佳科技電視代工品牌的全球競爭力提升，不過也為TCL華星如何平衡集團(tuán)內(nèi)品牌與外部客戶的利益方面帶來挑戰(zhàn)。由此，在該宗并購中“失利”的京東方和另一家位于廣州的大尺寸液晶面板企業(yè)超視界或許可能獲得更多客戶資源。

作者丨盧夢琪編輯丨邱江勇美編丨馬利亞監(jiān)制丨連曉東