這賽道如此賺錢，為什么還沒卷起來？

作者：六千

科技應(yīng)該用在哪里？將人類送向星辰，征服宇宙；還是制造機(jī)器人，替人類完成繁重、艱苦的任務(wù)？當(dāng)人們目光集中在炫酷的具型機(jī)器人身上時(shí)，醫(yī)療領(lǐng)域機(jī)器人似乎沒有那么“風(fēng)光”。但實(shí)際上，以醫(yī)療機(jī)器人為代表的醫(yī)療器械賽道背后也隱藏著巨大的半導(dǎo)體市場。

?01低調(diào)賺錢的醫(yī)療器械市場

世界衛(wèi)生組織（WHO）將醫(yī)療器械定義為“用于預(yù)防、診斷或治療疾病，或是出于健康目的檢測、測量、恢復(fù)、修正或調(diào)整機(jī)體結(jié)構(gòu)或功能的設(shè)備、儀器、裝置或機(jī)器?！备鶕?jù)此定義，醫(yī)療機(jī)器人也是醫(yī)療器械的一種。

具體來說，醫(yī)療器械市場可分為7,000多個(gè)門類，有超過200萬不同品種。當(dāng)然，并非所有的醫(yī)療器械都會用到半導(dǎo)體相關(guān)產(chǎn)品，畢竟創(chuàng)可貼也是醫(yī)療器械的一種。但隨著科技的發(fā)展，使用半導(dǎo)體產(chǎn)品的設(shè)備正在增加，同時(shí)醫(yī)療器械中使用的半導(dǎo)體產(chǎn)品也越來越復(fù)雜。

使用半導(dǎo)體產(chǎn)品的醫(yī)療器械主要可以分為兩大類：一類是實(shí)驗(yàn)室和醫(yī)院使用的醫(yī)療器械，一類是家中自行使用的醫(yī)療器械。實(shí)驗(yàn)室和醫(yī)院使用的醫(yī)療器械包括超聲和CT等只能由專業(yè)醫(yī)務(wù)人員操作的器械；可在家中自行使用醫(yī)療器械，如血壓監(jiān)護(hù)儀、血糖監(jiān)測儀和健康追蹤可穿戴設(shè)備，以某種方式連接到人體的植入式器械，多數(shù)為通過手術(shù)植入。包括起搏器、左心輔助裝置（LVAD）、人工耳蝸等特定類型的助聽器等。

當(dāng)我們討論醫(yī)療器械中半導(dǎo)體產(chǎn)品含量的時(shí)候，我們要引入智慧醫(yī)療這個(gè)概念。不難理解，智慧醫(yī)療就是互聯(lián)網(wǎng)和數(shù)字化在醫(yī)療行業(yè)的應(yīng)用。正如前文所討論，科技的發(fā)展不會只停留在概念層面。人工智能、機(jī)器人、精準(zhǔn)醫(yī)療、3D打印、虛擬現(xiàn)實(shí)、遠(yuǎn)程醫(yī)療等新技術(shù)正逐步應(yīng)用在醫(yī)療服務(wù)中；科技的應(yīng)用也在改變患者對醫(yī)療的期望，越來越多的患者希望就診能變得更快捷、更方便。

從發(fā)展程度來看，美國在智慧醫(yī)院技術(shù)應(yīng)用方面全球領(lǐng)先，超過30％的美國醫(yī)院已通過HIMSS EMRAM六級及以上評審。它們已能熟練使用EHR（電子健康記錄）系統(tǒng)，而在多數(shù)其他國家，只有不到5％醫(yī)院通過此評審。

當(dāng)然全球都在發(fā)展智慧醫(yī)療產(chǎn)業(yè)，新加坡投入大量資金用于數(shù)字化整合醫(yī)療系統(tǒng)，新加坡衛(wèi)生部還推出一系列數(shù)字化目標(biāo)、平臺和應(yīng)用程序，以擴(kuò)大醫(yī)療服務(wù)范圍、提升質(zhì)量和價(jià)值。日本宣布將在未來五年建立10所人工智能醫(yī)院，旨在解決醫(yī)生資源短缺問題。中國也陸續(xù)出臺醫(yī)療數(shù)字化政策，鼓勵(lì) “互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”，促進(jìn)大數(shù)據(jù)應(yīng)用發(fā)展，建立醫(yī)療機(jī)構(gòu)智慧服務(wù)分級評估體系。

2022年用戶規(guī)模增長最快的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用就是互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療。截至2022年12月，我國互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療用戶規(guī)模達(dá)3.63億，較2021年12月增長6466萬人。麥肯錫分析顯示，在很多國家，科技場景落地所節(jié)約的成本，相當(dāng)于年醫(yī)療總支出的10%。投資機(jī)構(gòu)也看到此機(jī)遇，2019年至2022年間，投資者已向醫(yī)療人工智能領(lǐng)域投入315億美元的股權(quán)融資，醫(yī)療行業(yè)在人工智能并購方面一直處于領(lǐng)先地位。

在這樣的背景下，從2012年到2022年的這十年間，中國的醫(yī)療器械行業(yè)上市公司的數(shù)量從原先的20家增加到了118家；上市公司總市值從676億元猛增到了16418億元。與此同時(shí)，這些公司的平均市值從34億元增加到了139億元，這背后是中國智慧醫(yī)院場景的發(fā)展?；诖?，醫(yī)療器械的市場對于半導(dǎo)體公司來說，增長潛力相當(dāng)可觀。

?02多家國產(chǎn)芯片進(jìn)入醫(yī)療賽道

在慕尼黑上海電子展上，有許多半導(dǎo)體公司的產(chǎn)品都在醫(yī)療行業(yè)有所應(yīng)用。芯驛電子科技（上海）有限公司展示了“內(nèi)窺鏡、手術(shù)機(jī)器人解決方案”——基于FPGA+GPU異架構(gòu)高算力3D處理平臺的醫(yī)療行業(yè)影像解決方案。

ALINX推出的內(nèi)窺鏡、手術(shù)機(jī)器人解決方案，基于 AMD Zynq UltraScale+ MPSoC + NVIDIA Jetson Orin NX 的異構(gòu)設(shè)計(jì)，滿足高速數(shù)據(jù)傳輸、AI計(jì)算處理、高清視頻圖像采集處理、3D影像處理，圖像分辨率方面甚至可滿足8K高清視頻圖像顯示需求。

航順半導(dǎo)體、中科芯集成、華潤微等幾家在 MCU 有積累的半導(dǎo)體公司也表示產(chǎn)品已在醫(yī)療領(lǐng)域有供貨。正如前文所說，由于醫(yī)療芯片使用環(huán)境較為友好，能生產(chǎn)車規(guī)MCU 的公司都具備生產(chǎn)醫(yī)療芯片的能力。

對于他們來說，更需要的是進(jìn)入醫(yī)療市場的渠道?？傮w來看，國產(chǎn)半導(dǎo)體公司的產(chǎn)品更多的是 MCU 產(chǎn)品。這種現(xiàn)象的主要原因是，對于一些基礎(chǔ)的半導(dǎo)體產(chǎn)品來說，醫(yī)療領(lǐng)域進(jìn)入門檻相對較低，多家半導(dǎo)體公司表示：醫(yī)療產(chǎn)品的工作環(huán)境相對穩(wěn)定，不會面臨極端的工作環(huán)境。從工作環(huán)境條件來說，醫(yī)療裝備需要的半導(dǎo)體產(chǎn)品的要求并不會高過車規(guī)級產(chǎn)品。

?03醫(yī)療賽道的壁壘是人脈而不是技術(shù)？

已經(jīng)出貨給醫(yī)療器械的半導(dǎo)體公司普遍表示，醫(yī)療器械賽道是一個(gè)利潤很高的賽道。

主要原因是相關(guān)買家不是價(jià)格敏感型，相比于價(jià)格，更看重質(zhì)量。利潤高、門檻低，這樣的市場讓人覺得這個(gè)賽道理應(yīng)卷出花樣。但事實(shí)上，賽道上的玩家表示，這個(gè)賽道其實(shí)并不卷。第一個(gè)原因是，醫(yī)療市場整體體量有限，所以玩家相對較少。對于大公司來說，醫(yī)療市場無法養(yǎng)活整個(gè)公司。因此不會投入全部精力。

第二個(gè)原因是，想進(jìn)入醫(yī)療器械這個(gè)賽道需要的更多是人脈，而非技術(shù)。正如前文所說，許多國內(nèi) MCU 公司已經(jīng)有產(chǎn)品進(jìn)入醫(yī)療市場。也有受訪者表示，前幾年的疫情影響，醫(yī)療市場增長較快，公司是因?yàn)橥蝗坏男枨蟠蛉肓诉@個(gè)市場。

醫(yī)療領(lǐng)域芯片，真的不需要技術(shù)嗎？2022年，我國醫(yī)療器械市場規(guī)模接近9600億元，近五年呈現(xiàn)持續(xù)快速增長態(tài)勢，其中，醫(yī)療設(shè)備份額占比達(dá)到60%左右，市場規(guī)模超過5700億元。醫(yī)療芯片能夠使醫(yī)療設(shè)備性能升級，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)診療，隨著醫(yī)療設(shè)備市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，我國醫(yī)療芯片需求量持續(xù)增長。如果繼續(xù)探究，醫(yī)療場景下的半導(dǎo)體產(chǎn)品中高端芯片市場依舊被巨頭壟斷。

醫(yī)療技術(shù)的發(fā)展，讓醫(yī)療器械對算力的要求越來越高。不久前，東軟推出了智慧醫(yī)療影像系統(tǒng)PACS/RIS，該系統(tǒng)提供了覆蓋檢查預(yù)約、到診排隊(duì)、用藥管理、檢查管理、影像診斷等在內(nèi)的一體融合全醫(yī)學(xué)影像管理能力。新系統(tǒng)可輔助醫(yī)生更好地開展工作。

在新一代的 PACS/RIS 產(chǎn)品中，東軟擴(kuò)展了 AI 與可視化等高級能力，而這一套系統(tǒng)采用了英特爾架構(gòu)，其三位可視化能力是基于英特爾第五代至強(qiáng)產(chǎn)品。根據(jù)德勤數(shù)據(jù)，2021年我國中高端醫(yī)療影像設(shè)備市場主要被GE、飛利浦、西門子三家公司壟斷，目前仍主要依賴進(jìn)口，為醫(yī)療器械中進(jìn)口比例最高的品類。2021年聯(lián)影集團(tuán)發(fā)布了首款高端醫(yī)學(xué)影像專用芯片PET-CT，填補(bǔ)了我國在高端醫(yī)學(xué)影像設(shè)備自研專用芯片領(lǐng)域的空白。

2024 年，4 月聯(lián)影集團(tuán)發(fā)布首款適合國人語言習(xí)慣的醫(yī)療級助聽器uOrigin全系列產(chǎn)品。國產(chǎn)助聽器整機(jī)廠商首次實(shí)現(xiàn)從芯片、算法到整機(jī)及軟件系統(tǒng)的源頭性、全鏈條自主創(chuàng)新。在網(wǎng)絡(luò)上搜索國產(chǎn)醫(yī)療芯片，可以搜到的信息并不多，排在搜索結(jié)果前面的兩款產(chǎn)品新聞，均來自聯(lián)影集團(tuán)。

?04國產(chǎn)醫(yī)療芯片市場，仍有余位

隨著老齡化時(shí)代的到來，醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)逐漸成長為最具發(fā)展前景的產(chǎn)業(yè)之一。亞太地區(qū)醫(yī)療器械市場在2021年創(chuàng)造了1502億美元的銷售額。此外隨著居民消費(fèi)能力的增長，個(gè)人對健康的投資會越來越多，這也成為醫(yī)療賽道半導(dǎo)體產(chǎn)品的增長動力。

作為全球最早開放醫(yī)療器械線上交易的平臺之一，eBay在全球在線醫(yī)療和健康器械市場中的占比持續(xù)增長，而大中華區(qū)賣家的表現(xiàn)則尤為亮眼。我們看到醫(yī)療領(lǐng)域開始使用機(jī)器人進(jìn)行手術(shù)，也看到醫(yī)療領(lǐng)域在研究各種新型傳感器、新型材料去創(chuàng)造更多可能。

我們也看到中國的科研團(tuán)隊(duì)在相關(guān)前沿技術(shù)領(lǐng)域已經(jīng)取得了突破，例如清華大學(xué)在腦機(jī)接口領(lǐng)域已有成功案例；宇疊科技則通過配備柔性傳感器的產(chǎn)品獲取用戶精細(xì)動作數(shù)據(jù)，廣泛應(yīng)用于肌體損傷、神經(jīng)系統(tǒng)變性疾病的康復(fù)指導(dǎo)。

過去十年，中國建立起覆蓋全民的基本醫(yī)療保障制度，建立了大病保險(xiǎn)等補(bǔ)充醫(yī)療保險(xiǎn)制度，有效緩解了看病難看病貴問題。未來十年，中國的醫(yī)療要如何發(fā)展，科技如何改變醫(yī)療行業(yè)？哪些半導(dǎo)體公司能夠抓住新的機(jī)遇？這個(gè)答案還要學(xué)術(shù)界、產(chǎn)業(yè)界一同作答。