四大運(yùn)營(yíng)商的2024，一個(gè)字：熬！

年前四大運(yùn)營(yíng)商都召開(kāi)了工作會(huì)議，對(duì)全年工作進(jìn)行了部署，從目標(biāo)上看，應(yīng)該是比較宏大的。時(shí)至三月，年也過(guò)完了，如果說(shuō)前面兩個(gè)月更多的是總結(jié)和計(jì)劃，那從三月開(kāi)始，四大運(yùn)營(yíng)商2024年的工作進(jìn)入到了常規(guī)階段。

如果要對(duì)四大運(yùn)營(yíng)商2023年的工作用一句話來(lái)評(píng)判，我想到的是這一句：困難比想象中多，結(jié)果沒(méi)有想象中好。

那2024年呢？我的觀點(diǎn)是：謹(jǐn)慎樂(lè)觀。用一個(gè)字來(lái)概括就是：熬！

當(dāng)然，現(xiàn)在四大運(yùn)營(yíng)商都是大型業(yè)務(wù)綜合體企業(yè)，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)包括兩部分：傳統(tǒng)通信業(yè)務(wù)和新興數(shù)字業(yè)務(wù)。

下面我們圍繞這兩方面做一個(gè)簡(jiǎn)要的分析：

傳統(tǒng)通信業(yè)務(wù)

傳統(tǒng)通信業(yè)務(wù)主要包括三大業(yè)務(wù)——移動(dòng)數(shù)據(jù)流量業(yè)務(wù)、語(yǔ)音業(yè)務(wù)收入、固定互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入業(yè)務(wù)。

根據(jù)工信部發(fā)布的《2023年通信業(yè)統(tǒng)計(jì)公報(bào)》顯示，2023年，移動(dòng)數(shù)據(jù)流量業(yè)務(wù)收入6368億元，比上年下降0.9%；固定語(yǔ)音和移動(dòng)語(yǔ)音業(yè)務(wù)收入185.3億元和1108億元，比上年分別下降8%和2.5%；完成固定互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入業(yè)務(wù)收入2626億元，比上年增長(zhǎng)7.7%。先來(lái)看移動(dòng)數(shù)據(jù)流量業(yè)務(wù)。

移動(dòng)數(shù)據(jù)流量業(yè)務(wù)是運(yùn)營(yíng)商最大的收入支柱，也是過(guò)去幾年拉動(dòng)運(yùn)營(yíng)商整體收入增長(zhǎng)的主要拉動(dòng)力，過(guò)去幾年，運(yùn)營(yíng)商企業(yè)總說(shuō)要警惕收入結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，指的就是這個(gè)，過(guò)度依賴流量業(yè)務(wù)，一旦這個(gè)單一業(yè)務(wù)支柱陷入負(fù)增長(zhǎng)，運(yùn)營(yíng)商整體發(fā)展將無(wú)以為繼。

2023年應(yīng)該是數(shù)據(jù)流量業(yè)務(wù)收入第一次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，讓人悲觀的是，這已成趨勢(shì)，至少24年是不可能逆轉(zhuǎn)，甚至負(fù)增長(zhǎng)的缺口將進(jìn)一步拉大。

而更關(guān)鍵的是，數(shù)據(jù)流量業(yè)務(wù)是運(yùn)營(yíng)商最主要的利潤(rùn)支柱。如果說(shuō)流量業(yè)務(wù)收入負(fù)增長(zhǎng)，還能靠新興數(shù)字業(yè)務(wù)來(lái)彌補(bǔ)，那流量業(yè)務(wù)收入萎縮對(duì)利潤(rùn)的負(fù)影響，沒(méi)有其他業(yè)務(wù)能填這個(gè)窟窿。

再看固定語(yǔ)音和移動(dòng)語(yǔ)音業(yè)務(wù)。

固定語(yǔ)音業(yè)務(wù)收入負(fù)增長(zhǎng)已經(jīng)是常態(tài)，預(yù)計(jì)2024年仍將進(jìn)一步滑落，但因?yàn)槠涫杖胍?guī)模本身不大，對(duì)整體收入體系的沖擊也有限，可能對(duì)中國(guó)電信、聯(lián)通的影響會(huì)相對(duì)大點(diǎn)吧，整體可控，也已是預(yù)料之中。

移動(dòng)語(yǔ)音業(yè)務(wù)在2022年剛扭轉(zhuǎn)負(fù)增長(zhǎng)局面，到2023年又再度陷入負(fù)增長(zhǎng)，這對(duì)于2024年的發(fā)展并不是一個(gè)好兆頭，當(dāng)前三大運(yùn)營(yíng)商都想著在5G新通話上有所圖謀，甚至想從互聯(lián)網(wǎng)巨頭面前扳回一城，但情勢(shì)對(duì)運(yùn)營(yíng)商并不樂(lè)觀，一是這項(xiàng)業(yè)務(wù)商用一直難產(chǎn)，二是業(yè)務(wù)模式仍不明朗。我預(yù)判，語(yǔ)音業(yè)務(wù)2024年不會(huì)有太大起色，甚至仍將陷于負(fù)增長(zhǎng)。

再看看固定互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入業(yè)務(wù)。

固定互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入業(yè)務(wù)是運(yùn)營(yíng)商近幾年頗為看重的業(yè)務(wù)，砸了很多錢(qián)，投了很多人，也干了很多事，從成效上看，效果應(yīng)該說(shuō)是顯著的，23年業(yè)務(wù)收入同步增長(zhǎng)7.7%，算是一抹亮色。但關(guān)鍵的問(wèn)題在于，利潤(rùn)。

過(guò)去兩年，運(yùn)營(yíng)商面臨的一個(gè)主要難題是：如何在寬帶業(yè)務(wù)中實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)。從當(dāng)前的情況看，如果單獨(dú)核算的話，寬帶業(yè)務(wù)的利潤(rùn)情況是不理想的，尤其是中國(guó)移動(dòng)。當(dāng)然，這個(gè)要拆分來(lái)看，民用寬帶方面，三大運(yùn)營(yíng)商估計(jì)都很難取得可觀盈利，商業(yè)寬帶方面，由于種種原因吧，利潤(rùn)還是非常可觀的，而商業(yè)寬帶在一定程度上是與政企業(yè)務(wù)捆綁的，我們后面另行討論。

先做一個(gè)小結(jié)，傳統(tǒng)通信業(yè)務(wù)受行業(yè)發(fā)展階段影響，已經(jīng)處于下行區(qū)間，業(yè)務(wù)收入萎縮將難以避免，而傳統(tǒng)通信業(yè)務(wù)是利潤(rùn)的主要貢獻(xiàn)區(qū)，一旦收入萎縮，將對(duì)運(yùn)營(yíng)商的利潤(rùn)造成嚴(yán)重的沖擊。

新興數(shù)字業(yè)務(wù)

近幾年，三大運(yùn)營(yíng)商都把大部分的精力和資源投入在新興數(shù)字業(yè)務(wù)上，甚至接連喊出“all in cloud”“云計(jì)算成為主業(yè)”等口號(hào)，以示其轉(zhuǎn)型的決心。有錢(qián)開(kāi)路，再加上投入了那么多人，還有KPI考核保障，效果自然是顯著的——

根據(jù)工信部發(fā)布的《2023年通信業(yè)統(tǒng)計(jì)公報(bào)》顯示，2023年三大運(yùn)營(yíng)商共完成業(yè)務(wù)收入3564億元，同比增長(zhǎng)19.1%，在電信業(yè)務(wù)收入中占比由上年的19.4%提升至21.2%，拉動(dòng)電信業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)3.6個(gè)百分點(diǎn)。其中，云計(jì)算、大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)收入比上年均增長(zhǎng)37.5%，物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入比上年增長(zhǎng)20.3%。

單純看上面的數(shù)據(jù)，似乎仍是一片欣欣向榮，但如果做個(gè)對(duì)比分析，就能凸顯出問(wèn)題——2023年新興數(shù)字業(yè)務(wù)收入3564億元，同比增長(zhǎng)19.1%，而2022年是收入3072億元，比上年增長(zhǎng)32.4%，增長(zhǎng)率在大幅下滑。2023年云計(jì)算、大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)37.5%，而2022年云計(jì)算、大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)同比分別增長(zhǎng)118.2%、58%，增長(zhǎng)率滑落明顯。

為什么2023年新興數(shù)字業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)情況會(huì)出現(xiàn)大幅下滑呢？

原因可能在這里——據(jù)界面新聞統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年，31省中，有9個(gè)省份投資呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，其中表現(xiàn)最差的5個(gè)省份天津、廣西、黑龍江、云南、青海。雖然地域分布不同，但有個(gè)共同特點(diǎn)，就是債務(wù)率偏高。在化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的背景下，今年這些地區(qū)的投資增速可能依然受限。

不僅如此，全國(guó)范圍來(lái)看，根據(jù)各省公布的政府工作報(bào)告，多數(shù)省份設(shè)定的2024年固定資產(chǎn)投資增速目標(biāo)都不及2023年目標(biāo)值，這多少也是受到防范化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響。

從過(guò)去幾年的數(shù)據(jù)來(lái)看，運(yùn)營(yíng)商新興數(shù)字業(yè)務(wù)（政企信息化業(yè)務(wù)）收入嚴(yán)重依賴政府投資，在當(dāng)前地方政府財(cái)政收入緊縮、防范化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，特別是嚴(yán)控新增隱性債務(wù)的大背景下，如何保持高速增長(zhǎng)成為擺在運(yùn)營(yíng)商面前的一道難題。

還有一點(diǎn)順帶說(shuō)一下，當(dāng)前，三大運(yùn)營(yíng)商都在摩拳擦掌大搞5G-Advanced，比如，近日中國(guó)移動(dòng)宣布2024年將在超過(guò)300個(gè)國(guó)內(nèi)城市啟動(dòng)全球規(guī)模最大的5G-A商用部署，中國(guó)電信、聯(lián)通的計(jì)劃也差不多。

誠(chéng)然，5G-A作為5G技術(shù)的升級(jí)版，無(wú)疑將為運(yùn)營(yíng)商、消費(fèi)者和行業(yè)帶來(lái)了更廣闊的前景和機(jī)會(huì)，但同時(shí)也意味著巨大的投入，升級(jí)到5G-Advanced需要大量的資本支出，除了基站、核心網(wǎng)和傳輸網(wǎng)絡(luò)的升級(jí)外，還需要考慮新網(wǎng)絡(luò)相應(yīng)的維護(hù)和優(yōu)化成本。

當(dāng)然，以上僅是我就運(yùn)營(yíng)商2024年發(fā)展中的一些負(fù)面因素進(jìn)行了集中分析，并不代表我全盤(pán)看衰，我的預(yù)判前面說(shuō)過(guò)了：謹(jǐn)慎樂(lè)觀。

總體而言，作為社會(huì)信息基礎(chǔ)設(shè)施的提供方，運(yùn)營(yíng)商企業(yè)的發(fā)展跟社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展是緊密相關(guān)的，換言之，只要宏觀經(jīng)濟(jì)仍然保持中高速發(fā)展，運(yùn)營(yíng)商企業(yè)發(fā)展的基本面是有所保證的。我重申下我對(duì)于四大運(yùn)營(yíng)商2024年發(fā)展的基本判斷，一個(gè)字：熬！

所謂熬，就是對(duì)形勢(shì)判斷不宜過(guò)度樂(lè)觀，要對(duì)問(wèn)題和難題保持足夠的重視，要對(duì)市場(chǎng)保持敬畏，只有熬，才能在困頓險(xiǎn)阻中走出一條路來(lái)。