鎳價(jià)下跌 打開三元電芯“降價(jià)”通道

鎳價(jià)大跌緩解三元電芯降本壓力。

2023年，全球鋰電池市場(chǎng)陷入風(fēng)云變幻之中，而其中的關(guān)鍵因素之一，就是碳酸鋰價(jià)格的激烈波動(dòng)。

隨著高鎳三元材料成為三元市場(chǎng)主流，鎳鹽（電池級(jí)硫酸鎳）對(duì)三元電芯的價(jià)格影響愈發(fā)關(guān)鍵。隨著鎳鹽價(jià)格的下跌，與鋰鹽聯(lián)動(dòng)，將驅(qū)動(dòng)三元電芯進(jìn)一步降本。

近期，不論國(guó)內(nèi)市場(chǎng)還是海外市場(chǎng)，鎳庫(kù)存都已經(jīng)升至階段性高點(diǎn)。

國(guó)內(nèi)方面，1月中旬，上海期貨交易所數(shù)據(jù)顯示，滬鎳周度庫(kù)存超1.4萬(wàn)噸，創(chuàng)下了近三年的新高；國(guó)外方面，倫敦金屬交易所在1月中旬的鎳庫(kù)存已經(jīng)增至6.9萬(wàn)噸，也達(dá)到了近一年的新高。

隨著鎳庫(kù)存不斷堆高，近年來(lái)鎳價(jià)持續(xù)下跌，對(duì)鋰電產(chǎn)業(yè)影響最明顯的是，電池級(jí)硫酸鎳的價(jià)格持續(xù)下跌。

市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，自2023年3月以來(lái)，電池級(jí)硫酸鎳價(jià)格從4萬(wàn)元/噸，降至2.7萬(wàn)元/噸，下跌32.5%；僅去年10月份以來(lái)，電池級(jí)硫酸鎳價(jià)格就已經(jīng)下跌18%。

從成本構(gòu)成來(lái)看，以8系三元前驅(qū)體為例，據(jù)高工鋰電產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）數(shù)據(jù)，電池級(jí)硫酸鎳在三元前驅(qū)體的成本占比超70%，在整個(gè)三元電芯的成本占比超40%。隨著三元材料超高鎳化的發(fā)展趨勢(shì)，電池級(jí)硫酸鎳在三元電池的成本占比有望進(jìn)一步提升。

這也意味著，作為高鎳三元正極的核心成本構(gòu)成，電池級(jí)硫酸鎳的價(jià)格直接影響三元正極和三元電芯的價(jià)格，進(jìn)而影響三元電芯在終端的市場(chǎng)表現(xiàn)。

回顧三元電池市場(chǎng)的發(fā)展，2022年以前，三元電芯占據(jù)動(dòng)力電池市場(chǎng)的主導(dǎo)地位，隨著行業(yè)結(jié)構(gòu)、材料創(chuàng)新的浪潮推動(dòng)，磷酸鐵鋰電池憑借突出的成本優(yōu)勢(shì)和不斷突破的能量密度上限一舉打破三元電芯的市場(chǎng)壟斷地位。

市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，2023年磷酸鐵鋰動(dòng)力電池裝車量達(dá)261GWh，占總裝車輛的67.3%，三元電池裝車量為126.2GWh，占總裝車量的32.6%。

可以說(shuō)，2022年以來(lái)在動(dòng)力電池領(lǐng)域，不論是存量市場(chǎng)還是增量市場(chǎng)，磷酸鐵鋰電池都在加速搶奪三元電芯的市場(chǎng)份額。

另外新能源汽車進(jìn)一步突破市場(chǎng)滲透率帶來(lái)的降本訴求，以及當(dāng)前磷酸鐵鋰電池降至0.4元/Wh的價(jià)格攻勢(shì)，讓三元電芯的降本壓力陡增。

在此情況下，2023年以來(lái)鎳價(jià)下行帶動(dòng)的電池級(jí)硫酸鎳價(jià)格滑落，緩解了來(lái)自鐵鋰電池乃至整個(gè)電芯市場(chǎng)的降本壓力。在2023年的終端市場(chǎng)表現(xiàn)上，盡管磷酸鐵鋰電池價(jià)格攻勢(shì)洶涌，但是鐵鋰和三元在裝機(jī)占比上整體維系在7：3的市場(chǎng)格局。

從三元電芯的成本變化來(lái)看，來(lái)自鎳鹽的成本影響會(huì)起到越來(lái)越重要的作用，一方面是三元高鎳化的發(fā)展趨勢(shì)，另一方面則是鋰鹽價(jià)格的長(zhǎng)期下跌導(dǎo)致鎳鹽的成本占比提升。

此前，有正極材料廠商對(duì)高工鋰電表示，未來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)企業(yè)在鎳礦領(lǐng)域的布局力度加大，尤其是以印尼等海外優(yōu)質(zhì)鎳礦的產(chǎn)能釋放，鎳鹽價(jià)格還有進(jìn)一步下跌的空間，也有望帶動(dòng)三元電芯進(jìn)一步降本。