傳新思科技擬350億美元收購Ansys，后者股價暴漲18%！

12月23日消息，據(jù)路透社引述知情人士的話爆料稱，EDA軟件及半導體IP大廠新思科技（Synopsys）已經(jīng)向市值300億美元的工業(yè)軟件大廠Ansys提交了收購邀約。

報道稱，此次收購談判正值新思科技的權利交接之際，現(xiàn)任董事長兼CEO Aart de Geus 準備于2024年1月1日轉(zhuǎn)任新思科技董事會執(zhí)行主席，Sassine Ghazi將正式出任公司總裁兼首席執(zhí)行官。正所謂新官上任三把火，這筆重大收購可能將是Sassine Ghazi謀求推動新思科技進一步改變和壯大的關鍵舉措。

消息人士稱，新思科技是一直是在與 Ansys 就潛在交易進行談判的公司之一，Ansys 收到的報價高于每股 400 美元（對應交易價值或接近350億美元），如果談判不破裂，交易可能會在未來幾周內(nèi)宣布。

不過，消息人士補充說，Ansys 還吸引了其他收購者，但不確定新思科技的出價是否會最終獲勝。

值得注意的是，彭博社于當?shù)貢r間周四早些時候也曾報道稱，Ansys 正在考慮出售，但沒有透露任何收購者。

目前，Ansys和新思科技均拒絕對此消息進行置評。

全球CAE軟件巨頭Ansys

資料顯示，Ansys成立于1970年，總部位于賓夕法尼亞州的Canonsburg，是一家專門從事工程仿真軟件開發(fā)和銷售的公司，同時也是全球最大的CAE(Computer Aided Engineering，工程設計中的計算機輔助工程）軟件大廠。

CAE 軟件主要用于仿真模擬分析，本質(zhì)是把物理和工程學科的理論模型做數(shù)學處理后得到的代數(shù)求解過程固化而成的計算機程序，且包括豐富的工程數(shù)據(jù)、模型和簡單易操作的 用戶界面和結(jié)果分析功能。作為一種綜合性、知識密集型信息產(chǎn)品，CAE 融合了物理學、數(shù)學、工程學、計算機科學等多學科的算法和技術，涉及學科廣，模型復雜，需要深厚的理論基礎和持續(xù)的技術創(chuàng)新。

自公司成立以來，Ansys一直專注于工程仿真技術的發(fā)展與完善，通過50多年來的產(chǎn)品研發(fā)和一系列的收購整合，逐漸形成了涵蓋3D設計、電磁、嵌入式軟件、流體、光學、平臺、半導體、結(jié)構(gòu)及系統(tǒng)的完整仿真產(chǎn)品線，憑借強大的功能、高度的靈活性和良好的用戶界面，在歷年的FEA評比中都名列第一。

目前 Ansys產(chǎn)品線包括結(jié)構(gòu)分析(ANSYS Mechanical)系列， 流體動力學(ANSYS CFD FLUENT/CFX)系列，電子設計（ANSYS ANSOFT）系列以及 ANSYS Workbench 和 EKM 等。Ansys的行業(yè)解決方案覆蓋汽車、航天航空與國防、汽車、工業(yè)設備、電子、生物醫(yī)藥、能源、材料與化學加工、半導體等多個領域。

Ansys在全球擁有60多個戰(zhàn)略銷售點，員工超過4900人，擁有來自 92 個國家/地區(qū)的 2750 多名學術機構(gòu)合作者、250多個解決方案合作伙伴，累計服務客戶超過15,000家。目前，中國100多所理工院校都有采用Ansys軟件進行有限元分析或者作為標準教學軟件。

根據(jù)財報顯示，2022財年Ansys實現(xiàn)營業(yè)總收入 20.66 億美元，同比增長 8.33%，實現(xiàn)凈利潤 5.24 億美元，同比增長 15.20%。公司 2013-2022 年間總營收及凈利潤復合增速分別為 10.21%和8.81%，2023 年前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)總收入 14.65 億美元，同比增長 6.81%，公司整體業(yè)務保持穩(wěn)定增長態(tài)勢。

從營收結(jié)構(gòu)來看，Ansys業(yè)務主要由軟件特許權和維護及其它服務兩部分構(gòu)成，2022 年公司軟件特許權收入為 9.89 億美元，占總營收比為 47.87%，維護及其它服務收入 10.77 億美元，占總營收 52.13%。其中軟件特許權可分為租賃許可證收入與永久性許可證兩項，2023 年前三季度公司維護及其它服務收入為 8.78 億美元，租賃許可證收入為 3.86 億美元，兩項合計占總營收比例達到86.35%。可以誰，高粘性的客戶關系為Ansys提供持續(xù)性收入，構(gòu)建了業(yè)務基本盤。

從毛利率變化來看，Ansys公司自 2016 年以來整體營收的毛利率維持在 85%以上，凈利率保持在 25%左右，其中 2018 年凈利率達到 32.42%，2023年第三季度 ANSYS 整體毛利率為 85.78%，盈利能力維持穩(wěn)定。

根據(jù)《中國工業(yè)軟件產(chǎn)業(yè)白皮書（2020）》數(shù)據(jù)顯示，我國高端 CAD（計算機輔助設計）、 CAE、MES（制造執(zhí)行系統(tǒng)）、PLM（產(chǎn)品生命周期管理）等研發(fā)設計類軟件市場被Ansys、達索（Dassault Systems）、西門子、MSC 等國外廠商壟斷。2019 年我國研發(fā)設計類軟件產(chǎn)品中國企業(yè)數(shù)量占比較低。

根據(jù) IDC的數(shù)據(jù)也顯示，2022年中國CAE總市場規(guī)模約為37.6億人民幣（統(tǒng)計收入為CAE軟件訂閱和一次性授權收入，不包括咨詢、實施、培訓等服務收入)，市場份額前三的廠商為Ansys、西門子和達索系統(tǒng)，雖然市場份額同比2021年均有所下滑，其中Ansys份額從19.1%下降至16.8%，西門子從16.5%下降至14.7%，達索系統(tǒng)從10.2%下降至7.9%，但這三家公司仍占據(jù)了近半市場。

值得一提的是，雖然目前我國國產(chǎn)CAE工業(yè)軟件市場尚未成熟，但行業(yè)內(nèi)已陸續(xù)涌現(xiàn)一批企業(yè)，除索辰科技外，中望軟件、安世亞太、英特仿真等公司均在CAE軟件領域積極布局，并且已經(jīng)實現(xiàn)了一定程度的突破，未來有望打破海外廠商在該領域的壟斷局面。根據(jù)智研咨詢數(shù)據(jù)，我國CAE國產(chǎn)化率從2016年的7.0%提升至2022年的16.2%，并且保持增長態(tài)勢。

Ansys股價大漲18.08%，新思科技股價大跌6.34%

受該收購傳聞的影響，當?shù)貢r間周五，Ansys股價大漲18.08%，收于357.98美元/股，市值達到了310.99億美元。但是仍遠低于傳聞的新思科技提出的高于400美元/股，即便是按照400美元/股計算，對應約347.5億美元的估值。而在Ansys股價大漲的同時，新思科技的股價在同日卻大跌了6.34%，市值跌至797.11億美元。

根據(jù)新思科技的最新財報顯示，在2023財年，其營收達到了創(chuàng)紀錄的58.43億美元，同比增長15%；GAAP凈收入為12.30億美元，即每股攤薄7.92美元，上年同期為6.29美元；2023財年的Non-GAAP 凈收入為17.37億美元，同比增長27%，即每股攤薄后11.19美元，上年同期為8.90美元。

展望2024財年第一財季，新思科技預計營收將在16.3億至16.6億美元，其中間值超越華爾街預期的15.78億美元；經(jīng)調(diào)整每股收益將在3.40美元至3.45美元，其中間值高于華爾街平均預期的3.05美元。新思科技還預計，2024財年全年營收將在65.7億至66.3億美元，調(diào)整后的每股收益為13.33-13.41美元。

雖然新思科技的業(yè)績表現(xiàn)出色，Ansys的業(yè)績也很不錯（如前文所述），但是Ansys所處的整個市場的規(guī)模卻并不算太大。根據(jù) Grand ViewResearch 數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2022 年全球 CAE 軟件市場規(guī)模約為 92 億美元，下游應用行業(yè)主要為汽車、國防及航空航天、電力、醫(yī)學設備以及工業(yè)設備等，覆蓋行業(yè)全面。根據(jù)Research and Markets 預測，至 2028 年全球 CAE 軟件市場規(guī)模有望達到 161.9 億美元，2021-2028 年復合增長率約為 9.1%。

也就是說，Ansys核心的CAE軟件業(yè)務到2028年的預期的整個市場規(guī)模也才161.9億美元。如果以400美元/股的價格來收購Ansys，那么對應的交易價值約347.5億美元。顯然，新思科技的股價大跌，或許是由于市場認為新思科技對Ansys開出的價碼太高了。

編輯：芯智訊-浪客劍? ?部分資料來源：浙商證券