日系汽車企業(yè)打開零部件供應(yīng)持股體系

豐田汽車宣布削減其在電裝公司（Denso ）的股份，這是在日產(chǎn)和本田之后的操作行為，這一方面反映日系整車企業(yè)開始對轉(zhuǎn)型過程中零部件層面持更開放的態(tài)度，也意味著日本汽車行業(yè)在準(zhǔn)備在全球電動汽車潮流中的努力迎頭趕上，去深度布局電動汽車產(chǎn)業(yè)鏈。

Part 1、日系的持股方式

豐田是日本汽車產(chǎn)業(yè)的龍頭，也是日本汽車的火車頭，目前持有市值達(dá)1100億美元的公開上市股票，擁有全球123家上市公司的股權(quán)，包括自家公司。截至9月底，豐田還持有總值達(dá)11.4萬億日元的現(xiàn)金和等價物。日本企業(yè)一直面臨著減持或取消交叉持股的壓力，而豐田及其供應(yīng)商合計擁有電裝公司33.6%的股份，顯示了其在供應(yīng)鏈中的關(guān)鍵地位。豐田已表示將以2500億日元的價格出售其在電信公司KDDI Corp.的部分股份。

豐田汽車計劃將在Denso的持股比例從目前的24%降至20%，有望為豐田公司帶來約2870億日元（19億美元）的收入，而Denso公司則表示將用回購方式回購其高達(dá)2000億日元的自有股票。

電裝公司與豐田有著悠久的歷史，1949年從豐田拆分出來的獨立實體，為豐田和其他汽車制造商生產(chǎn)各種產(chǎn)品，包括泵、空調(diào)、火花塞和導(dǎo)航系統(tǒng)。截至3月份的財年，電裝公司64萬億日元的收入中，對豐田的銷售額占了一半。電裝在豐田戰(zhàn)略中的關(guān)鍵性，豐田選擇通過削減股份來獲取資金，加速電動汽車領(lǐng)域的研發(fā)和生產(chǎn)。

豐田表示：“豐田審查其與其他集團(tuán)公司的個別資本關(guān)系” ，正逐步調(diào)整其在其他附屬公司中的股權(quán)結(jié)構(gòu)，以更好地支持電氣化和多元化戰(zhàn)略。豐田工業(yè)公司的持股也將從8.8%降至5%左右，而零部件制造商愛信公司則在考慮出售其全部持股1.6%。從目前來看，出售政策性股權(quán)和解散交叉持股的趨勢可能不僅會蔓延到豐田和電裝，還會蔓延到豐田集團(tuán)內(nèi)的其他公司，接下來日本汽車行業(yè)整體在面對電動汽車?yán)顺睍r的共同調(diào)整方向。

Part 2、日系的整體轉(zhuǎn)型

在豐田之前，日本車企已經(jīng)開始重塑自身供應(yīng)鏈，剝離旗下零部件資產(chǎn)，以籌集更多資金用于新業(yè)務(wù)。這種開放和多元的戰(zhàn)略使得日本車企能夠更靈活地適應(yīng)新能源汽車和智能化技術(shù)的發(fā)展趨勢。

2016年，日產(chǎn)將旗下生產(chǎn)空調(diào)、壓縮機(jī)和散熱器的零部件企業(yè)康奈可41%股份出售給美國公司KKR，并計劃用這筆交易所獲得的資金支持自身電動車和人工智能的研發(fā)工作。

我們以本田為例，看到正全力構(gòu)建純電動汽車（EV）時代的供應(yīng)鏈

●?投資鋰離子電池生產(chǎn)：本田與杰士湯淺宣布將投資總額約4341億日元，共同建設(shè)開發(fā)量產(chǎn)鋰離子電池生產(chǎn)技術(shù)的國內(nèi)工廠。這一大規(guī)模的投資計劃旨在滿足未來EV的電池需求，該工廠計劃于2027年10月正式啟動，年產(chǎn)量達(dá)到20吉瓦時，可供應(yīng)數(shù)十萬輛EV。此項業(yè)務(wù)將得到日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省高達(dá)1587億日元的最高補(bǔ)貼。

●?半導(dǎo)體領(lǐng)域合作：為提高EV的智能化水平，本田決定在車載半導(dǎo)體領(lǐng)域與臺積電（TSMC）展開合作。通過與全球領(lǐng)先的半導(dǎo)體制造企業(yè)合作，本田希望加速開發(fā)與EV相關(guān)的智能系統(tǒng)和電子組件，以提升車輛性能和用戶體驗。

本田正在構(gòu)建一種新型的EV供應(yīng)鏈，被形容為“蘋果型”模式，類似于蘋果公司的自主供應(yīng)鏈。該模式包括直接參與核心部件的開發(fā)、采購以及與主要合作伙伴進(jìn)行深度合作，以靈活應(yīng)對市場需求并控制成本和品質(zhì)。本田加強(qiáng)對EV不可或缺的核心部件，如驅(qū)動系統(tǒng)對日立Astemo的股權(quán)提升，與韓國的浦項制鐵加強(qiáng)合作，強(qiáng)化在電池回收再利用、原材料采購、驅(qū)動馬達(dá)等方面的關(guān)系。這種多方面的合作有助于確保EV供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性和創(chuàng)新性。

小結(jié)

簡單來說，過往的成功方式，需要進(jìn)行范式轉(zhuǎn)換，最頑固的日本車企都在應(yīng)對未來的需求。時代確實在變化。