供應(yīng)商減產(chǎn)及季節(jié)性需求支撐，預(yù)估第三季DRAM均價(jià)跌幅收斂至0~5%

受惠于DRAM供應(yīng)商陸續(xù)啟動(dòng)減產(chǎn)，整體DRAM供給位元逐季減少，加上季節(jié)性需求支撐，減輕供應(yīng)商庫存壓力，預(yù)期第三季DRAM均價(jià)跌幅將會(huì)收斂至0~5%。不過，目前供應(yīng)商全年庫存應(yīng)仍處高水位，今年DRAM均價(jià)欲落底翻揚(yáng)的壓力仍大，盡管供給端的減產(chǎn)有助季跌幅的收斂，然實(shí)際止跌反彈的時(shí)間恐需等到2024年。

PC DRAM方面，三大原廠集中減產(chǎn)DDR4的效應(yīng)將在第三季顯現(xiàn)，同時(shí)受惠于第二季部分OEM因低價(jià)大量拉貨，原廠庫存獲得部份去化。就第三季PC DRAM產(chǎn)品均價(jià)走勢(shì)來看，DDR4目前仍是供過于求態(tài)勢(shì)，季跌幅約3~8%；DDR5因原廠力守價(jià)格，加上尚未完全滿足買方需求，環(huán)比下跌約0~5%，預(yù)估第三季整體PC DRAM均價(jià)將環(huán)比下跌0~5%。

Server DRAM方面，買方庫存仍高，加上新平臺(tái)轉(zhuǎn)換上不如預(yù)期，盡管近期CSP聚焦投資AI服務(wù)器設(shè)備，加速高容量Server DRAM如DDR5 128G及HBM的采購，但對(duì)Server DRAM庫存并沒有實(shí)質(zhì)上的削減，DDR4及DDR5跌幅分別為3~8%及0~5%，整體Server DRAM價(jià)格走勢(shì)持續(xù)疲弱，預(yù)估第三季Server DRAM均價(jià)跌幅約0~5%。

Mobile DRAM方面，由于上半年智能手機(jī)需求疲弱，盡管傳統(tǒng)旺季有望帶動(dòng)Mobile DRAM需求，加上原廠同時(shí)進(jìn)行減產(chǎn)，但對(duì)于快速降低原廠庫存的助益仍相當(dāng)有限。連續(xù)數(shù)季度的跌價(jià)已達(dá)原廠的價(jià)格底線，因此韓廠率先喊出調(diào)漲Mobile DRAM價(jià)格，但礙于目前市場(chǎng)仍供過于求，買賣雙方形成拉鋸。預(yù)估第三季Mobile DRAM均價(jià)仍會(huì)呈現(xiàn)環(huán)比下跌0~5%，只是部分產(chǎn)品會(huì)因原廠策略之故，將出現(xiàn)零星漲價(jià)。

Graphics DRAM方面，受惠于NVIDIA RTX 40系列帶動(dòng)GDDR6 16Gb需求提升，再加上旺季效應(yīng)，第三季Graphics DRAM需求位元將成長。由于買方在第二季已提前備貨，庫存足夠的情況下，供應(yīng)商不易漲價(jià)，市場(chǎng)仍供過于求，主流產(chǎn)品GDDR6 16Gb第三季價(jià)格預(yù)估環(huán)比下跌0~5%，整體Graphics DRAM均價(jià)跌幅約0~5%。

Consumer DRAM方面，目前觀察Consumer DRAM交易仍冷清，同時(shí)SK海力士（SK hynix）延長無錫廠DDR3及DDR4 4Gb供應(yīng)，產(chǎn)能將陸續(xù)開出；華邦（Winbond）也進(jìn)入量產(chǎn)階段，后續(xù)投片將逐季增加，故Consumer DRAM市場(chǎng)仍供過于求。不過，由于原廠已陸續(xù)減產(chǎn)，實(shí)際效應(yīng)會(huì)發(fā)生在第三季，加上原廠虧損嚴(yán)重，此將收斂第三季Consumer DRAM均價(jià)跌幅至0~5%。