20家國際零部件企業(yè)2022年財(cái)報(bào)解讀：營收恢復(fù)至疫情前水平，利潤(rùn)仍拉垮

過去幾周，國際主流零部件供應(yīng)商們提交的2022年財(cái)報(bào)顯示，許多公司的營收已經(jīng)恢復(fù)到2019年疫情前的水平，在某些情況下甚至已經(jīng)超過疫情前的水平。對(duì)于三年多來一直受到零部件短缺停產(chǎn)、原材料成本高企、勞動(dòng)力市場(chǎng)吃緊、地緣政治不確定性等問題困擾的零部件供應(yīng)行業(yè)來說，這是個(gè)好消息。

但另一方面，受到勞動(dòng)力、物流和能源成本上升的拖累，以及投資電氣化、軟件和先進(jìn)駕駛輔助系統(tǒng)的巨額成本，許多供應(yīng)商的利潤(rùn)仍遠(yuǎn)低于2019年的水平。

以北美最大的汽車零部件供應(yīng)商麥格納為例，該公司2022年?duì)I收為378.4億美元，略低于2019年的394.3億美元。然而，去年該公司的凈利潤(rùn)為5.92億美元，與2019年的17.7億美元相差甚遠(yuǎn)。高管們表示，2022年公司利潤(rùn)受到與電氣化和先進(jìn)駕駛輔助業(yè)務(wù)相關(guān)的高成本以及新車生產(chǎn)波動(dòng)的拖累。

李爾的情況也是類似，其2022年的營收為209億美元，超過2019年的198.1億美元；但去年李爾的凈利潤(rùn)為3.28億美元，還不及2019年的一半。與其他公司一樣，李爾也面臨著與生產(chǎn)波動(dòng)、原材料價(jià)格和工資上漲以及包括微芯片在內(nèi)的零部件短缺有關(guān)的挑戰(zhàn)，帶來的負(fù)面成本總計(jì)3.35億美元。

不過，即使供應(yīng)商的營收已恢復(fù)到2019年的水平，S&P Global Mobility汽車咨詢服務(wù)執(zhí)行董事Michael Robinet指出：“他們的成本結(jié)構(gòu)實(shí)際上發(fā)生了顯著變化?！彪S著汽車行業(yè)電氣化、自動(dòng)化和智能化的新趨勢(shì)，供應(yīng)商在這些方面的支出顯著增加。例如，向電氣化轉(zhuǎn)型導(dǎo)致德納去年第四季度成本（包括新產(chǎn)品和項(xiàng)目的推出）大幅上升，公司當(dāng)季度凈虧損1.79億美元，不過與此同時(shí)，德納的新業(yè)務(wù)也主要集中在電動(dòng)汽車領(lǐng)域，電動(dòng)汽車產(chǎn)品積壓訂單的比例增加30%，達(dá)到65%。

盡管大部分供應(yīng)商的利潤(rùn)表現(xiàn)仍拉垮，仍有一些供應(yīng)商2022年凈利潤(rùn)超過2019年，博格華納就是其中之一，該公司去年實(shí)現(xiàn)9.44億美元凈利潤(rùn)，較2019年增長(zhǎng)27%，而這要得益于其審時(shí)度勢(shì)的戰(zhàn)略，緊跟汽車電動(dòng)化浪潮。去年，博格華納投入了1.5億美元用于電氣化產(chǎn)品研發(fā)，隨著營收和利潤(rùn)率的增長(zhǎng)超過研發(fā)支出，該公司認(rèn)為，其電氣化轉(zhuǎn)型已現(xiàn)“拐點(diǎn)”，在剝離燃油系統(tǒng)和售后市場(chǎng)業(yè)務(wù)后，最快將于今年在電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)方面實(shí)現(xiàn)收支平衡。

緯湃科技可以說因電氣化而生，自2021年9月正式從大陸集團(tuán)完成拆分并掛牌上市后，其便發(fā)出了全力沖刺電氣化的信號(hào)。該公司決絕式的發(fā)展投入在近兩年成效明顯，截至目前，全球已有約450萬輛車配備緯湃科技電氣化解決方案，訂單量亦增長(zhǎng)迅猛。財(cái)報(bào)顯示，緯湃科技2022年共獲得140億歐元新增訂單中，其中104億歐元來自電氣化領(lǐng)域。

海斯坦普2022年凈利潤(rùn)也超過了2019年的水平，該公司表示，2023年，將繼續(xù)在電動(dòng)汽車戰(zhàn)略項(xiàng)目上投資2億至2.5億歐元，分布在北美、歐洲和亞洲。

隨著電動(dòng)汽車的興起，李爾也在努力增長(zhǎng)這一業(yè)務(wù)。據(jù)悉，該公司超過75%的積壓座椅訂單來自電動(dòng)汽車，突顯了行業(yè)向電氣化的快速轉(zhuǎn)型。李爾高管透露，該公司一半以上的電子電氣業(yè)務(wù)面向電動(dòng)汽車，并且隨著原始設(shè)備制造商的相關(guān)需求的增加，這一領(lǐng)域有極大的增長(zhǎng)潛力。到2025年，李爾的核心座椅業(yè)務(wù)積壓了18億美元的訂單，電子電氣業(yè)務(wù)積壓了約10億美元的訂單。

AlixPartners董事總經(jīng)理Mark Wakefield表示:“我的印象是，形勢(shì)比過去更加分化。有表現(xiàn)很好的公司，盈利一直在增長(zhǎng)，當(dāng)然也有表現(xiàn)較差的?！边@其中，很大程度上源于供應(yīng)商如何成功地漲價(jià)。

S&P Global Mobility的執(zhí)行董事Robinet也指出，“由于勞動(dòng)力、物流、能源和其他材料價(jià)格上漲，一些供應(yīng)商能夠成功說服車企客戶接受漲價(jià)，從而轉(zhuǎn)嫁出一部分上漲的成本，而其他一些供應(yīng)商則無法做到這一點(diǎn)。”

法雷奧就表示，該公司通過提高生產(chǎn)率、降低成本和提高產(chǎn)品價(jià)格來遏制通脹影響，并稱公司已經(jīng)“將很大一部分成本轉(zhuǎn)嫁給客戶”，這或許是其2022年凈利潤(rùn)大增31%的一大助力。

去年，大陸集團(tuán)在高達(dá) 33 億歐元的額外成本重壓下，也啟動(dòng)了所有子集團(tuán)部門的價(jià)格調(diào)整，以彌補(bǔ)通貨膨脹帶來的影響，最終實(shí)現(xiàn)了調(diào)整后的銷售和盈利目標(biāo)。

Wakefield認(rèn)為，依賴準(zhǔn)時(shí)交貨模式的公司受到的影響比其他供應(yīng)商更大，車企生產(chǎn)上的波動(dòng)，例如預(yù)期產(chǎn)量和實(shí)際產(chǎn)量之間的差距對(duì)依賴準(zhǔn)時(shí)制的供應(yīng)商打擊更大。