大浪淘沙金不換， 歲末年初看芯片

芯片行業(yè)可以說是近兩年科技圈最靚的仔，行業(yè)熱點層出不窮，出現(xiàn)了以芯片為硬科技的新風口，但是經(jīng)過兩年時間的熱潮后，2022年芯片行業(yè)開始進入“冷靜期”。時間進入2023年，芯片行業(yè)的下一步將如何發(fā)展呢？

從大方向上看，芯片行業(yè)是最具創(chuàng)新活力的細分行業(yè)之一，向上的趨勢沒有改變。芯片行業(yè)代表了最密集的資金投入、最高端的人力資源以及最活躍的創(chuàng)新活動，技術(shù)進步和需求創(chuàng)造時鐘是芯片行業(yè)的主旋律，但是芯片行業(yè)有其自身的周期性，在技術(shù)進步帶來的需求增長、市場擴張基礎上，疊加了市場前景向好時的供給擴張，市場必然會掀起一波熱潮，然后逐步開始走向平靜。大浪淘沙，剩下的則是這個市場上的金子。

對于中國的集成電路產(chǎn)業(yè)來說，中國擁有全球最大的集成電路市場和深厚的工程師紅利，相對國際半導體巨頭千億量級的營收規(guī)模，國內(nèi)半導體企業(yè)營收規(guī)模還有很大的成長空間，我們需要超越的是國際巨頭在技術(shù)、規(guī)模、市場等方面構(gòu)建的先發(fā)優(yōu)勢。在這方面，國內(nèi)一些優(yōu)秀的集成電路領軍企業(yè)已經(jīng)具備了一定基礎，我們可以看看國內(nèi)的非常有代表性的綜合性半導體上市公司：紫光國微（002049.SZ）。

在產(chǎn)品和市場方面，紫光國微在半導體領域深耕二十余年，產(chǎn)品涵蓋了安全、計算、存儲、總線、接口、模擬、SoC、功率/晶體元器件等多個領域，多個產(chǎn)品已經(jīng)達到國際先進水平。深度服務金融、電信、工業(yè)、汽車、航空等多個領域客戶，基于多樣化的產(chǎn)品品類系統(tǒng)化服務客戶需求，在多年發(fā)展中與客戶建立了共同成長的穩(wěn)定關系，是所在細分市場的主要玩家，具備與國際巨頭同臺競爭的實力。

在技術(shù)方面，紫光國微憑借三十余年技術(shù)積累、服務產(chǎn)業(yè)、與客戶共成長，在IC設計、元器件制造等領域形成了很高的技術(shù)壁壘和行業(yè)壁壘。除了長久深耕數(shù)字集成電路領域外，近年來又逐步切入模擬集成電路領域，在電源和信號鏈這兩大模擬集成電路領域均有布局，全面的技術(shù)能力賦予紫光國微長久的增長底氣，可以迅速推出新的產(chǎn)品，切入新的市場領域，把握行業(yè)機會。

同時，紫光國微背靠紫光集團，是中國最大的半導體、智能科技雙旗艦產(chǎn)業(yè)集群的一部分。新紫光集團以“大研發(fā)、大產(chǎn)能、大市場”等產(chǎn)業(yè)協(xié)同工作為重點，借助集團資源優(yōu)勢，紫光國微有望進一步補足短板、突破瓶頸，打開更大發(fā)展空間。

芯片行業(yè)也不是一蹴而就的，行業(yè)巨頭憑借技術(shù)積累、規(guī)模優(yōu)勢、行業(yè)壁壘分享了發(fā)展的最大紅利。芯片是典型的技術(shù)驅(qū)動型、應用驅(qū)動型行業(yè)。如果沒有深厚的技術(shù)積累，就無法打造出產(chǎn)品的差異化優(yōu)勢，從而陷入低端競爭、同質(zhì)競爭，也難以創(chuàng)造出持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展所需的豐厚利潤。芯片作為電子信息系統(tǒng)的關鍵部件，與終端產(chǎn)品性能、質(zhì)量、安全性息息相關，因而客戶對芯片的選用往往慎之又慎。芯片巨頭基于先發(fā)優(yōu)勢，在長久的合作中，與客戶建立了深度的信任關系，產(chǎn)品成熟、品類眾多，解決方案豐富，往往經(jīng)歷了與客戶共同成長的過程。這些都是初創(chuàng)公司很難具備的。

投資考驗的是我們的長遠眼光與戰(zhàn)略定力。科技革命永遠是驅(qū)動經(jīng)濟發(fā)展的根本動力，當前新一輪科技革命的重要特征是數(shù)字化、網(wǎng)絡化、智能化，數(shù)字經(jīng)濟已經(jīng)成為世界經(jīng)濟復蘇的引擎，芯片行業(yè)作為數(shù)字經(jīng)濟的基石，正在數(shù)字經(jīng)濟豐富的技術(shù)創(chuàng)新、需求創(chuàng)新場景中孕育革命性的創(chuàng)新和爆發(fā)性的機會。隨著高端制造、數(shù)字經(jīng)濟、VR/AR等新應用、新技術(shù)的涌動發(fā)展，半導體行業(yè)的前景可期，半導體行業(yè)的優(yōu)質(zhì)公司未來可期！