一張照片，帶出了“美”積電熱背后的冷思考

昨日，一張代表半導(dǎo)體半壁江山的照片在圈內(nèi)“瘋傳”，這張照片的背后是臺積電在美國亞利桑那州新廠Fab?21的移機典禮。

從照片上可以看到，除了臺積電創(chuàng)始人張忠謀、蘋果CEO庫克、AMD總裁兼CEO蘇姿豐、英偉達(dá)創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛、美光CEO Sanjay Mehrotra等業(yè)內(nèi)科技領(lǐng)袖共同到會外，美國政府也來了一大波人員站臺，包括美國總統(tǒng)拜登、亞利桑那州參議員Senator Mark Kelly、現(xiàn)任州長Doug Ducey、新當(dāng)選州長Governor-elect Katie Hobbs、鳳凰城市長Kate Gallego等。

拜登宣布，美國制造回來了

拜登在致辭中宣布：“美國制造回來了，亞利桑那州將生產(chǎn)地球上最先進(jìn)的半導(dǎo)體晶圓，從而讓蘋果等公司不用從海外采購就能獲得相應(yīng)的芯片，這將改變半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的游戲規(guī)則?！蓖瑫r，他提到臺積電將在亞利桑那州投資400億美元，這不僅創(chuàng)下了美國歷史上最大的國外投資記錄，而且還能為該州帶來1萬個高科技工作崗位和1萬個建筑工作崗位。

耐人尋味的是，拜登還特別提到了張忠謀的夫人張淑芬，稱張淑芬是他首度競選聯(lián)邦參議員團(tuán)隊的一員，并表示欠臺積電的太多，大打感情牌。

臺積電美國建廠的“美夢”要實現(xiàn)了？

而臺積電也在此次移機典禮上宣布，400億美元的投資將分為兩期投入，其中第一期原本計劃在亞利桑那州建造的5nm廠將升級為4nm廠，預(yù)計在2024年實現(xiàn)量產(chǎn)；第二期是將部分3nm技術(shù)產(chǎn)能移往美國，預(yù)計2026年開始量產(chǎn)。兩期工程完工后，合計將年產(chǎn)超過60萬片的晶圓，終端產(chǎn)品市場價值超過400億美元。

張忠謀在致辭中表示：“我長期以來一直希望能在美國建立半導(dǎo)體工廠，甚至是一個夢，早在1997年，臺積電就試圖在美國俄勒岡州建立一座名為WaferTech的8英寸晶圓廠，但第一次嘗試由于成本、人事和文化方面的問題失敗了，甚至成為了一場噩夢。如今，20多年過去了，世界有了極大的改變，臺積電也有了鳳凰城新廠，這一次我們已經(jīng)準(zhǔn)備得更充足了，這個夢想也終于在20多年后由劉德音幫我實現(xiàn)?！?/p>

此舉被紐約時報解讀為：張忠謀似乎是在替美國發(fā)展晶圓制造背書。然而張忠謀內(nèi)心的想法真是這樣的嗎？

張忠謀：名為給美國晶圓制造站臺，實則并不看好

就在今年4月，張忠謀在接受華府智庫的podcast采訪時表示：“美國一直想要擴大本土半導(dǎo)體生產(chǎn)，但既沒有制造人才，成本又高，如果執(zhí)意要這樣做將是非常浪費、超昂貴的做法，最終只會白忙一場?！碑?dāng)時他也提到了25年前成立俄勒岡州8英寸廠的情景，稱工廠剛開始的時候混亂到不行，25年來找了各種人才來改善運營，從經(jīng)理人到工程師，有用美國的本土工程師，也有從中國臺灣派過去的，然而績效改善的成果始終不明顯，就同一產(chǎn)品來說，俄勒岡州廠的成本大約比中國臺灣廠高出50%，經(jīng)過幾年的努力后，感覺在美建廠賺錢的想法簡直太天真了，于是選擇躺平，接受現(xiàn)狀，也不再擴大產(chǎn)能。

所以，短短8個月的時間，臺積電就把成本、人事和文化問題都解決了嗎？改口如此之快，理性思考一下，肯定不可能，所以這種站臺言論也就聽聽就好。

劉德音：赴美建廠源于客戶的政治動作

值得一提的是，張忠謀在此前接受采訪時還提到，亞利桑那州工廠的規(guī)模比俄勒岡州廠的規(guī)模更大，制程技術(shù)也更先進(jìn)，這是在美國政府的敦促下，由現(xiàn)任臺積電董事長劉德音決定的。而劉德音又在去年接受美國時代雜志的專訪中直言，赴美建廠是因為來自客戶的政治動作。

那么，從文章開頭的那張照片來看，這些客戶應(yīng)該包含為此次移機典禮站臺的蘋果、AMD、英偉達(dá)和美光等。事實上，對于這些追求先進(jìn)制造工藝的廠商來說，他們希望臺積電在美設(shè)廠，除了供應(yīng)鏈實現(xiàn)本地化外，還有另一層考量，那就是臺積電純做代工的商業(yè)模式。而另外兩家都有掛名自家品牌的芯片產(chǎn)品，和其他芯片廠都是明擺著的競爭關(guān)系，比如AMD就被認(rèn)為可能在Intel 7制程良率不佳之際，把在伺服器處理器市場的市占率從2022年的15%提高到2023年的22%。所以說，誰又愿意把產(chǎn)品交給一個競爭對手去生產(chǎn)呢？

同樣的，庫克上個月在德國透露，蘋果以后的芯片將主要來自亞利桑那州工廠，業(yè)內(nèi)人士推測就是臺積電的美國新廠Fab?21。

臺積電赴美、英特爾來臺，美國不愛英特爾了嗎？

此外，更耐人尋味的是，就在臺積電高層赴美舉辦移機典禮之際，英特爾CEO基辛格去到了中國臺灣踩地盤，參加英特爾中國臺灣舉辦的可持續(xù)發(fā)展日（Sustainability Taiwan Day）活動，并會見了宏碁、英業(yè)達(dá)、華碩、臺達(dá)等多家系統(tǒng)廠商，進(jìn)一步拉攏合作伙伴關(guān)系，而此舉被中國臺灣當(dāng)?shù)孛襟w解讀為是在和臺積電隔空較勁。

但筆者對此有不同的看法，拉攏合作伙伴關(guān)系是每家產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)都在發(fā)力的點，只是不知道基辛格此行時間安排是否為有意為之。畢竟如果在美國，不去參加即是競對又是供應(yīng)商的臺積電的活動，也會被解讀成兩派言論。而從更深次的角度來看，美國政府所有的表面動作下，其實還是“一切為了英特爾的崛起”，但面對美國如今的制造地位，引進(jìn)臺積電和三星，一方面是不得不給半導(dǎo)體先進(jìn)制造本地化買個保險，另一方面也是為了促進(jìn)建教合作，引進(jìn)更多的人才，把最高端的技術(shù)留在美國，最終為英特爾所用。

根據(jù)美國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會（SIA）和波士頓咨詢集團(tuán)共同進(jìn)行研究的報告數(shù)據(jù)顯示，近年美國在芯片設(shè)計產(chǎn)業(yè)的營收占比持續(xù)下滑，從2015年的50%左右，下降到2021年的46%，如果未來美國政府沒有持續(xù)支援該產(chǎn)業(yè)，到2030年該比例可能會再下降到36%。報告中還提到，美國在芯片制造的全球占比，從1990年代的37%，下降到2022年僅剩12%，顯示出美國已經(jīng)失去在芯片制造方面的領(lǐng)先地位。

事實上，美國要的從來不是一家晶圓廠，邀請臺積電赴美建廠只是第一步，引導(dǎo)更多的芯片巨頭在美國建廠才是最終目標(biāo)。同時，臺積電方面表示，美國政府為了把芯片產(chǎn)業(yè)鏈的工廠資源都搬到美國，甚至還用補貼來束縛臺積電的投資規(guī)模，要求拿到補貼之后，不能在特定地區(qū)投資建設(shè)28nm及以下的工廠設(shè)施，期限是10年。

與此同時，美國正在大力扶持英特爾，比如給到行業(yè)內(nèi)最高的政府補助，占盡地主優(yōu)勢，業(yè)內(nèi)傳言，英特爾將有望獲得NA?EUV光刻機的首發(fā)，借此機會量產(chǎn)出高端先進(jìn)的處理器，先發(fā)贏得客戶的青睞。不過話說回來，再強的助攻也得自身能力過硬才會起到共贏的效果。

美國“去臺化”野心路人皆知，臺積電也不傻

當(dāng)然，美國看似要和臺積電合作，其實是想要降低對臺積電的依賴，面對美國和英特爾的野心，臺積電也是心知肚明，當(dāng)下赴美建廠也是無奈之舉，否則就可能面臨美國卡設(shè)備、卡材料等的風(fēng)險。

所以，對于臺積電來說，除了仰仗商業(yè)模式的優(yōu)勢，繼續(xù)發(fā)力技術(shù)以外，肯定會留一手。比如，雖然現(xiàn)在看來4nm、3nm工藝是最先進(jìn)的，但對比臺積電美國廠的量產(chǎn)時間和臺積電的制程演進(jìn)路線圖可以得知，4nm、3nm的亞利桑那州廠量產(chǎn)時間分別是在2024年、2026年，而臺積電在近2個月內(nèi)已經(jīng)在中國臺灣實現(xiàn)了3nm的量產(chǎn)，并計劃在2025年的下半年實現(xiàn)2nm的量產(chǎn)，此外1nm也已經(jīng)開始規(guī)劃，并計劃建廠在中國臺灣龍?zhí)犊茖W(xué)園區(qū)，外媒預(yù)計量產(chǎn)時間將在2027~2028年間。因此，摩根大通預(yù)期，新的亞利桑那州廠實現(xiàn)投產(chǎn)時，將比中國臺灣生產(chǎn)的最先進(jìn)的制程落后1~2代。

在此基礎(chǔ)上，《巴隆周刊》(Barron"s)撰稿人Tae Kim指出：“臺積電在美國建廠并不是美國半導(dǎo)體供應(yīng)鏈的靈丹妙藥，而2026年為蘋果最新iPhone提供的芯片也不會來自亞利桑那州廠，該廠更有可能為上一代iPhone或iPad等傳統(tǒng)產(chǎn)品生產(chǎn)芯片?！?/p>

此外，臺積電還正在加強全球化的布局，比如在日本建設(shè)28nm/22nm的新產(chǎn)線，以及在印度和德國等地增加考察等，從而避免半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈向美國傾斜。

換個角度，“美”積電熱背后的兩種聲音

當(dāng)然，所有的事情都存在兩面性，所以對于臺積電赴美建廠之舉，有人認(rèn)為是“去臺化”，臺積電馬上要變成“美”積電，但中國臺灣工商協(xié)進(jìn)會理事長吳東亮不這么認(rèn)為，他在接受采訪時表示：“今天臺積電不去，它的競爭對手也會去，積極點想，現(xiàn)在臺積電60%的營收來自美國，或許此次在美建廠還能進(jìn)一步提高中國臺灣在全球半導(dǎo)體領(lǐng)域的市占率?！?/p>

這是“樂觀派”的想法，而消極一點的業(yè)界聲音是，三星一貫是產(chǎn)業(yè)界的價格殺手，現(xiàn)在在美國德州的計劃投資體量是170億美元，且至少要到2025年才能投產(chǎn)，雖然從完工時間來看，臺積電更占美國市場先發(fā)優(yōu)勢，但從投資體量上來看，三星的投入較少，整體芯片制造成本也會更低，更利于三星的價格戰(zhàn)策略。

寫在最后

美國要美國制造，提升產(chǎn)業(yè)鏈韌性，但劉德音覺得反而會降低其韌性，美國與其追求半導(dǎo)體制造的本地化，不如把資金投入未來前瞻性的技術(shù)開發(fā)，美國應(yīng)該著重在其強項上面，比如系統(tǒng)設(shè)計、人工智能和量子運算。

美國的此番操作是利是弊，還得等待時間的驗證，但短時我們可以看到臺積電的股票呈現(xiàn)出了下挫趨勢，這表明了二級市場的擔(dān)憂。

而比二級市場更令人擔(dān)憂的是臺積電的人才流失，這才是更可怕的。就在前些日子，有消息傳出臺積電在美國工廠同工不同酬的區(qū)別對待引起了赴美臺籍員工的強烈不滿，而這些不穩(wěn)定因素很有可能將好不容易帶去臺積電美國工廠的人才流失到競爭對手手中，為他人做嫁衣，這也是美國更樂意看到的。